公司财务表现 - 第四季度2025财年（截至1月31日）收入达1810亿美元 [1] - 过去五年股价上涨112% 过去12个月股价上涨56% 远超标普500指数5%的涨幅 [1] - 广告收入在2025财年飙升27%至44亿美元 会员收入在第四季度激增17% [4] 运营指标与增长动力 - 美国同店销售额（SSS）在最新财季同比增长4.6% 连续至少24个季度实现正增长 [3] - 会员计划（Walmart+和Sam's Club）广受欢迎 帮助扩大客户群并提高客户忠诚度 [5] - 广告和会员收入成为新的盈利增长点 但面临来自亚马逊等竞争对手的挑战 [4][6] 竞争优势与行业地位 - 在全球拥有近11000家门店 市值达7480亿美元 [1] - 规模经济带来成本效率 通过大量采购获得强大的谈判杠杆 并将节省成本传递给消费者 [7] - 在零售行业拥有宽广的经济护城河 能够有效竞争并保持财务实力 [7] 股东回报与估值 - 连续52年提高股息 过去五年通过股票回购使稀释后流通股数减少6% [10] - 当前市盈率为38.7倍 显著高于过去五年和十年平均水平 [9] - 尽管资本回报表现良好 但估值过高可能对未来投资回报构成障碍 [9][11]