文章核心观点 - 文章对比ZIM Integrated Shipping（ZIM）和Euroseas Limited（ESEA）两家航运公司，分析各自优劣势，认为尽管行业面临贸易放缓、关税等不确定性，但ZIM凭借业务模式、价格表现等优势，可能是更好投资选择 [2][17][18] 公司基本信息 - ZIM是总部位于以色列的领先集装箱班轮航运公司，业务覆盖超100个国家，服务约33,000个客户，在全球超330个港口有业务 [1] - ESEA总部位于希腊，是集装箱运输船所有者和运营商，提供集装箱货物海运服务 [1] ZIM优势 - 采用轻资产模式，专注租赁而非拥有船只，能快速响应市场变化调整运力 [3] - 专注利基市场和高利润贸易航线，避免低利润拥挤细分市场，保持强大定价能力 [3] - 对数字化和创新技术的投资提升运营效率 [3] - 对股东友好，高股息收益率吸引追求收益的投资者，2024年12月季度董事会宣布约3.82亿美元（每股3.17美元）的定期股息，与2024年支付的股息合计约占全年净利润45% [4] - 过去一年股价上涨12.4%，跑赢行业 [11] ZIM挑战 - 美国对中国建造船舶征收港口费用，超50%美国港口停靠为中国建造船舶，且大量运力部署在亚洲 - 北美贸易航线，寻找替代部署面临挑战 [5] - 运费下降可能对未来收益造成压力，管理层对2025年关键指标预测不佳，预计调整后EBITDA在16 - 22亿美元，调整后EBIT在3.5 - 9.5亿美元 [6] - 受关税相关不确定性影响，Zacks对其2025年销售额和每股收益共识估计分别同比下降22.5%和94%，过去60天每股收益估计呈下降趋势 [14] ESEA优势 - 受益于盈利合同，2024年平均每日定期租船等价费率超25,000美元，2024年平均为26,479美元 [7] - 红海危机导致航运集装箱短缺，增加对船只需求，对其有利 [8] - 对股东友好，高股息收益率吸引追求收益的投资者 [9] - 积极进行股票回购，截至2025年2月27日，自2022年计划启动以来回购425,000股普通股，花费约925万美元，且舰队扩张努力值得称赞 [10] ESEA挑战 - 过去一年股价下跌14.8%，表现逊于ZIM [11] - Zacks对其2025年每股收益估计同比下降3%，过去60天每股收益估计呈下降趋势 [15] 行业情况 - 航运业负责世界贸易货物运输，贸易放缓可能扰乱贸易路线、影响货物运输，伤害行业参与者，贸易战预计将导致未来波动性和不确定性增加，两家公司都面临关税相关担忧 [16]