文章核心观点 - 行业对带宽密集型应用需求增加，为Lumen和Cogent提供业务机会，当前Lumen是更有吸引力的投资选择 [2][21] 公司基本面 Lumen - 全球通信服务提供商，运营先进光纤网络，向AI转型，专注构建AI骨干和电信云化 [3] - 2024年获85亿美元PCF交易，与微软、亚马逊等科技巨头达成合作 [4] - 2024年大企和中企市场对其服务需求增加，高速IP服务扩展，100和400 - 千兆波销售增长近50% [5] - 目标是到2028年将城际光纤里程从2022年的1200万英里增至4700万英里，网络利用率从57%提升至70% [6] - 计划到2027年底通过基础设施简化节省10亿美元成本，今年预计有超2.5亿美元成本效益 [7] - 截至2024年12月31日，现金及等价物18.89亿美元，长期债务174.94亿美元，传统业务有逆风，AI领域竞争激烈 [8] Cogent - 一级互联网服务提供商，提供低成本、高速互联网接入等服务，数据传输超低延迟 [9] - 擅长销售大容量连接，降低每兆比特平均价格，网络扩张和集成高效，网络可靠 [10] - 收购Sprint网络资产，增强波长和光传输业务，扩大数据中心覆盖范围，上季度波长收入700万美元，同比增长124% [11] - 已实现Sprint资产整合目标成本节省2.2亿美元的超90%，预计到2026年成本节省超初始目标 [12] 价格表现和估值 价格表现 - 过去一个月，LUMN下跌36.8%，CCOI下跌24.4% [15] 估值 - Cogent被高估，价值评分为F，LUMN价值评分为A；LUMN市净率6.78倍，低于CCOI的11.41倍 [16] 分析师盈利预测 CCOI - 分析师大幅上调其盈利预测，60天内Q1、Q2、F1、F2预测分别变化+25.62%、+30.00%、+4.70%、 - 171.21% [18][19] LUMN - 分析师盈利预测无变化 [19][20] 综合评估 - 两只股票均为Zacks Rank 3（持有），Lumen目前是更好选择，虽有债务问题，但向AI转型及与巨头合作前景好，Cogent净中心业务萎缩、产品多元化有限，LUMN估值更具吸引力 [20][21]