核心财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为11.97美元 超出市场预期6.8% 同比增长10.5% [1] - 营业收入达488亿美元 同比增长15.4% 超出市场预期6% [1] - 保费收入409亿美元 同比增长14.5% 超出市场预期5.7% [4] - 产品收入58亿美元 同比增长29.1% 超出市场预期13.7% [4] - 净投资收入5.9亿美元 同比增长26.9% 超出市场预期27.9% [4] 运营数据 - 医疗会员总数4580万人 同比减少0.5% 主要因Medicaid业务流失 但Medicare Advantage和Individual ACA会员增长部分抵消 [3] - 调整后运营利润率6.7% 同比下降70个基点 [4] - 总支出461亿美元 同比增长16.3% 主要因福利支出 产品销售成本及运营费用增加 [5] - 运营费用比率10.9% 同比改善70个基点 [5] 业务分部表现 健康福利业务 - 营业收入414亿美元 同比增长11.2% 超出市场预期4% [6] - 运营收益22.2亿美元 同比下降3.1% 运营利润率5.4% 同比下降70个基点 [6] Carelon业务 - 营业收入167亿美元 同比增长38% 超出市场预期9.2% [7] - 运营收益11亿美元 同比增长34% 超出市场预期15% [8] - 调整后运营利润率6.6% 同比下降50个基点 [8] 企业及其他 - 营业收入1.65亿美元 运营亏损1.4亿美元 同比扩大66.7% [9] 财务状况 - 现金及等价物75亿美元 较2024年底下降9.6% [10] - 总资产1197亿美元 较2024年底增长2.4% [10] - 长期债务281亿美元 较2024年底下降3.8% [11] - 股东权益426亿美元 较2024年底增长2.9% [11] - 运营现金流10亿美元 同比下降48.6% [11] 资本运作 - 季度股票回购8.8亿美元 剩余回购授权84亿美元 [12] - 季度股息每股1.71美元 总计派发现金3.86亿美元 [12] 2025年展望 - 维持调整后EPS指引34.15-34.85美元 较2024年33.04美元增长3.4-5.5% [13] - 预计60%以上利润将在上半年实现 [13] - 营业收入预计实现高个位数至低双位数增长 2024年为1752亿美元 [15] - 保费收入预计低双位数增长 2024年为1442亿美元 [15] - 医疗会员数预计4580-4670万人 2024年为4570万人 [15] - 运营现金流预计约80亿美元 [16]