EQT(EQT) Prnewswire·2025-04-23 04:30文章核心观点 2025年第一季度EQT公司财务和运营成果出色，产生超10亿美元自由现金流；上调2025年生产指引并降低资本支出；宣布收购Olympus Energy资产；公司各方面表现良好且发展势头强劲 [3]。 各部分总结 第一季度亮点 - 公司2025年开局出色，首季财务成果创近年最佳，一体化资产协同使产量达指引高端，战术生产响应提升售价，资本支出低于预期，单季自由现金流超10亿美元 [3] - 因油井表现好、效率提升和协同效应，上调2025年生产指引250亿立方英尺，降低资本支出中点2500万美元 [3] - 宣布收购Olympus Energy的上下游和中游资产，收购价对应约15%无杠杆自由现金流收益率，预计未来三年平均年调整后EBITDA约5.3亿美元、无杠杆自由现金流约2.7亿美元 [3] 第一季度财务和运营表现 |指标|2025年3月31日|2024年|变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | |总销量（Bcfe）|571|534|+37| |平均实现价格（3.77|0.55| |归属于EQT的净利润|$2.42亿|$1.03亿|+$1.39亿| |调整后归属于EQT的净利润|$7.13亿|$3.64亿|+$3.49亿| |摊薄后每股收益（EPS）|0.23|+$0.17| |调整后EPS|0.82|+$0.36| |净利润|$3.15亿|$1.03亿|+$2.12亿| |调整后EBITDA|$17.81亿|$10.15亿|+$7.66亿| |调整后归属于EQT的EBITDA|$16.44亿|$10.15亿|+$6.29亿| |经营活动提供的净现金|$17.41亿|$11.56亿|+$5.85亿| |调整后经营现金流|$16.67亿|$9.51亿|+$7.16亿| |调整后归属于EQT的经营现金流|$15.31亿|$9.51亿|+$5.80亿| |资本支出|$4.97亿|$5.49亿| -$0.52亿| |对权益法投资的资本贡献|$0.18亿|$0.03亿|+$0.15亿| |自由现金流|$11.51亿|$3.99亿|+$7.52亿| |归属于EQT的自由现金流|$10.36亿|$3.99亿|+$6.37亿| [4] 生产与成本 - 销量5710亿立方英尺，处于指引高端，得益于油井表现好和一体化中游协调，冬季天气影响小 [5] - 资本支出4.97亿美元，低于指引中点19%，因完井、土地和中游支出低于预期 [5] - 实现价格差异每千立方英尺比指引中点紧0.16美元，因战术生产响应利用冬季高价 [5] - 单位总运营成本每千立方英尺1.05美元，低于指引中点8%，因租赁运营和集输费用低于预期 [5] - 经营活动提供净现金17.41亿美元，归属于EQT的自由现金流10.36亿美元 [5] - 季度末总债务84亿美元、净债务81亿美元，较2024年末减少约10亿美元 [5] 单位运营成本 |成本项目|2025年（$/Mcfe）|2024年（$/Mcfe）| | ---- | ---- | ---- | |集输|0.60| |运输|0.32| |处理|0.11| |租赁运营费用（LOE）|0.08| |生产税|0.09| |运营和维护（O&M）|0.02| |销售、一般和行政（SG&A）|0.14| |运营成本|1.36| |生产损耗|0.90| [7] 流动性 - 截至2025年3月31日，公司35亿美元循环信贷安排无未偿还借款，总流动性38亿美元（不包括Eureka Midstream循环信贷安排可用额度） [12] - 截至该日，总债务和净债务分别为84亿美元和81亿美元，2024年12月31日分别为93亿美元和91亿美元 [12] 增值收购 - 公司与Olympus Energy达成协议，以18亿美元收购其上下游和中游资产，包括约2600万股EQT普通股（价值13亿美元）和5000万美元现金 [14] - 资产包括9万净英亩连续地块，日产约5亿立方英尺，预计未来三年平均年调整后EBITDA约5.3亿美元、无杠杆自由现金流约2.7亿美元，对应约3.4倍调整后EBITDA倍数和约15%无杠杆自由现金流收益率 [15] - 交易预计2025年第三季度初完成，需监管批准和满足惯例成交条件，已获公司董事会一致批准 [16] 2025年展望 - 预计总销量2200 - 2300亿立方英尺，较之前展望增加250亿立方英尺 [18] - 预计维护资本支出19.5 - 20.7亿美元，较之前指引降低2500万美元，包括2.05 - 2.25亿美元公司和资本化成本 [18] - 重申战略增长资本支出3.5 - 3.8亿美元，用于压力降低计划和高回报水基础设施及土地机会 [18] - 计划2025年投产95 - 120口净井，其中第二季度32 - 50口，第二季度总销量预计520 - 570亿立方英尺 [19] 套期保值 |项目|2025年Q2|2025年Q3|2025年Q4| | ---- | ---- | ---- | ---- | |套期保值量（MMDth）|336|281|281| |套期保值量（MMDth/d）|3.7|3.1|3.1| |互换 - 空头（MMDth）|290|281|95| |平均价格（3.11|3.27| |看涨期权 - 空头（MMDth）|46| - |137| |平均执行价格（3.48| - |$5.49| |看跌期权 - 多头（MMDth）|46| - |186| |平均执行价格（2.83| - |$3.30| |期权溢价（现金结算递延溢价，百万美元）| - | - | -$45| [23] 非GAAP披露 - 介绍调整后归属于EQT的净利润、调整后EPS、调整后EBITDA等非GAAP财务指标的定义、计算和用途 [26][33][43] - 对部分非GAAP指标进行调整，以反映公司业务变化和提高可比性 [27][34][44] - 提供部分非GAAP指标与GAAP指标的调节表 [29][37][46] 其他信息 - 公司将于2025年4月23日上午10点举行财报电话会议并进行网络直播，相关演示文件可在公司投资者关系网站查看 [21] - 公司是美国领先的垂直一体化天然气公司，专注于阿巴拉契亚盆地的生产和中游业务，致力于高效、可持续发展 [63][64]