纳斯达克100指数市场表现 - 纳斯达克100指数近期从历史高点下跌高达23%，进入熊市区域[1] - 全球贸易紧张局势是市场波动的主要原因[1] Netflix相对市场表现及抗风险能力 - Netflix股价仅从历史高点下跌8.6%，表现远优于大盘[4] - 作为数字产品，Netflix的流媒体订阅服务目前免受关税影响[2] - 公司在超过190个国家运营，收入基础高度多元化，能抵御个别政府的潜在惩罚[3] - 尽管存在宏观经济不确定性，管理层在2025年第一季度财报中维持了全年业绩预测[3] 行业领导地位与用户规模 - Netflix在2024年底拥有3.016亿付费用户，是全球最大的流媒体服务商[6] - 亚马逊Prime以约2亿用户位居第二，迪士尼Disney+以1.246亿用户位列第三[6] 2025年第一季度财务业绩 - 2025年第一季度营收创纪录达到105亿美元，同比增长12.5%，超过管理层11%的增长预期[7] - 每股收益为6.61美元，同比增长25%[14] - 过去12个月每股收益为21.16美元，市盈率为49.1[14] 广告业务发展 - 广告收入在2024年翻倍，并预计2025年将实现类似增长[9] - 2025年4月1日在美国推出自有广告技术平台Netflix Ads Suite，提升广告活动测量精度和受众定位能力[9] - 广告支持订阅层级在美国月费为7.99美元，远低于标准层17.99美元和高级层24.99美元[8] - 广告层用户长期价值可能更高，因为企业会增加在平台上的营销支出[8] 直播内容与增长策略 - 直播节目是提升用户参与度和广告收入的有效工具[10] - 2024年圣诞节独家直播两场NFL比赛，每场吸引约3000万观众，创下该运动史上流媒体观看纪录[11] - 平均NFL比赛时长超过三小时，高于用户日均两小时的Netflix观看时长[11] - 2024年11月直播的Mike Tyson vs. Jake Paul拳击赛及其垫场赛Katie Taylor vs. Amanda Serrano取得巨大成功，后者成为美国历史上观看人数最多的女子体育赛事[12] - 计划在2025年圣诞节再次直播NFL比赛，并在7月举办Taylor与Serrano的复赛[11][12] 内容投入与盈利能力 - 2025年内容制作和授权预算预计创纪录达到180亿美元，远超竞争对手[13] - 目前是唯一实现盈利的纯流媒体平台，规模优势是关键[13] 估值与增长潜力 - 基于华尔街平均预测，2025年每股收益预计达25.31美元，2026年预计达30.15美元，使远期市盈率更具吸引力[15] - 公司估计其可寻址市场总规模达6500亿美元，涵盖流媒体订阅、广告、游戏等，截至2024年底仅渗透了6%[17] - 公司拥有长期的持续增长空间[17]