核心观点 - 继续看好2025年科技板块行情，可能出现波折但趋势不改 [1] 行业驱动因素 - 人工智能成本下降正推动AR眼镜、服务机器人等进入消费级市场 [1] - 大模型训练引发的算力竞赛是全球科技产业发展的关键 [1] - 算力竞赛降低了大模型训练和使用成本，为智能终端和软件应用带来利好 [1] 重点投资方向 - 投资聚焦于智能终端和应用侧 [1] - 应用侧大模型深度融入智能驾驶等行业 [1] - “车路云一体化”是智能驾驶进一步发展的必要条件 [1] - 科技新基建与信创是未来值得关注的方向 [1] 行业应用与生态 - 国产大模型融入金融、医疗等多领域，通过定制化开发实现智能化升级 [1] - 国产大模型推动行业标准与应用生态协同发展 [1] 关键观察指标 - 需关注算力成本下降、大模型升级迭代及低成本下赋能行业进展 [1]