文章核心观点 - 2025年美国股市面临经济不确定性、地缘政治紧张和中美贸易战等问题，但微软、亚马逊和甲骨文等优质公司有望长期抵御风暴，是值得投资的股票 [1][3] 行业情况 - 2023和2024年美国股市因人工智能乐观情绪大幅上涨，2025年市场面临经济不确定性增加、地缘政治紧张和中美贸易战升级等问题 [1] - 特朗普政府对多数中国进口商品加征高达145%的关税，对某些中国产品加征高达245%的关税，中国则对美国进口商品加征125%的关税并限制关键重稀土金属出口，贸易战扰乱了各行业的供应链 [2] 微软情况 - 微软从销售软件许可证转变为基于订阅的商业模式，拥有多元化业务和稳定现金流，客户留存率高 [4][5] - 2025年微软凭借与OpenAI的合作，将先进人工智能能力集成到整个生态系统，其人工智能副驾驶推动企业采用 [6] - 华尔街预计微软长期收入和收益分别每年增长11.9%和12.3%，其远期市盈率29.5倍低于五年平均水平，是未来十年的明智投资选择 [7][8] 亚马逊情况 - 亚马逊业务生态包括电子商务、AWS云计算平台、数字广告和人工智能计划，尽管中美贸易战等问题会影响其电子商务供应链，但长期增长前景基本完好 [9] - AWS云计算业务是亚马逊主要盈利引擎，2024年占收入组合17%，贡献超58%的运营收入，年化收入达1150亿美元 [10] - 亚马逊在人工智能领域投入80亿美元，推出定制AI芯片，开发超1000个生成式AI应用，各业务线采用自动化和机器人有望提高生产力并降低成本 [11] - 2024年亚马逊电子商务业务同日送达站点同比增加60%，覆盖超140个都会区，广告业务年收入达690亿美元 [12] - 亚马逊股价较2025年2月高点下跌近29%，远期市盈率31.3倍远低于五年平均水平，当前股价下跌是长期投资者买入机会 [13][14] 甲骨文情况 - 甲骨文股价较52周高点下跌近35%，虽目前未被列为主要人工智能股票，但因其在全球人工智能基础设施建设中的关键作用和云服务的强劲增长势头，对长期投资者有吸引力 [15] - 2025财年第三季度甲骨文剩余履约义务同比增长62%至1300亿美元，“星际之门计划”实现将进一步提升该指标 [16] - 甲骨文云基础设施部门同比增长51%，正在建设人工智能训练基础设施，开发了甲骨文AI数据平台，管理层预计这将成为竞争优势并瞄准快速扩张的人工智能推理市场 [17] - 管理层预计2026财年收入增长15%，2027年增长20%，公司将季度股息提高25%，其远期市盈率19.1倍远低于五年平均水平，当前估值便宜，是买入机会 [18][19]