文章核心观点 吉比特2025年第一季度营收和利润同比增长 但境内核心产品线表现不一 海外业务遇冷 公司正进行深度战略调整 需在守成与创新间找到平衡点 [1][6][8] 分组1：2025年第一季度财报情况 - 公司实现营业收入11.36亿元 同比增长22.47%；归母净利润2.83亿元 同比增长11.82%；扣非净利润为2.75亿元 同比增长38.71% [1] 分组2：境内业务情况 核心产品线表现 - 《问道》端游、《问道手游》以及《一念逍遥（大陆版）》均出现收入、利润双降局面 [1][2] 新品布局情况 - 《杖剑传说（代号M88）》已取得版号 计划于2025年上半年上线 [2] - 《九牧之野》已获得版号 预计2025年下半年在境内上线 [2] - 董事长卢竑岩亲自担任制作人的两款游戏代号分别是M95和M98 目前仍处于早期阶段 [2] 新老产品平衡策略 - 项目组持续通过版本更新维系老用户 但用户活跃度与ARPU未出现质的提升 [3] - 公司对《问道》系列的定位已从“增长引擎”转向“现金流支柱” 未来将通过精细化运营延长生命周期 [3] 分组3：海外业务情况 业务表现 - 2025年第一季度境外收入1.17亿元 同比下滑15.95% 且整体尚未产生盈利 [1][4] - 《飞吧龙骑士（境外版）》和《一念逍遥（欧美版）》收入大幅减少 [1] 面临问题 - 公司在海外市场面临激烈竞争 产品在本地化运营以及市场适应性方面存在不足 [4] - 尚未找到稳定有效的增长模式 [5] 未来预期 - 境外盈利时间点难以预估 境外业务盈利依赖爆款产品 目前储备产品在境外市场出爆款几率不大 [5] - 至少在今年 公司境外业务预计不会有明显变化 [5] 分组4：战略调整情况 团队与项目调整 - 公司已完成团队重组 停掉了不满足要求的项目 [6] 产品聚焦策略 - 未来将聚焦商业化成功的精品、盈亏平衡的创新作品和技术探索型项目 [6] 分组5：AI技术应用与IP孵化情况 AI技术应用 - AI主要应用于美术工具、资料整理等生产力环节 尚未深度介入游戏内容创作 [7] IP孵化 - 公司将从产品设计阶段融入IP孵化思维 以《问道》为例 未来可能通过动画、衍生内容强化IP价值 但对外授权持谨慎态度 [7] 分组6：公司面临的挑战与机遇 挑战 - 与头部厂商相比 在研发投入和海外资源调配上的差距正在拉大 [8] - 《剑侠世界3》等竞品加速抢占MMO市场 《蛋仔派对》等新形态游戏改写用户习惯 [8] 机遇 - 公司特有的“小团队创意”模式仍具独特价值 保留的独立游戏项目、卢竑岩亲自督导的两款创新产品 若能成功 或将为公司开辟新的增长曲线 [8]