社保基金持仓总体情况 - 截至2025年8月30日，社保基金共持有582家A股公司，持仓总市值达5029.10亿元 [1] - 持股变动包括新进158只、加仓171只、减仓126只、持股不变127只 [1] - 持仓集中在化学制品、半导体、化学制药、汽车零部件、通用设备、专用设备、医疗器械7个行业，各行业持股均超15只 [1] 高市值持仓个股分析 - 37只个股持仓市值超10亿元，合计市值3845.86亿元，占总持仓市值76.47% [3] - 持仓市值前5名均超100亿元，包括农业银行（1383.03亿元）、工商银行（935.97亿元）、中国人保（492.79亿元）、交通银行（248.41亿元）、京沪高铁（176.08亿元） [4][6] - 农业银行持股市值1383.03亿元，为第一大重仓股，今年以来股价上涨37.37%，二季度末以来上涨近22%，浮盈超300亿元 [4][7] 持仓个股涨幅表现 - 582只持仓个股今年以来平均上涨27.62%，6月底以来平均上涨15.42% [8] - 32只个股6月底以来涨幅超50%，其中13只为新进个股，占比超40% [8] - 涨幅前三均为液冷概念股，包括英维克（6月底以来涨近170%）、剑桥科技（131.75%）、果麦文化（203.92%） [10][12] 行业与个股深度解析 - 银行股表现突出，农业银行、兴业银行等超10只银行股股价创历史新高，受益于降息降准及长期资金入场政策 [6][7] - 液冷概念股英维克持仓市值4.46亿元，6月底以来浮盈超7亿元，公司上半年营收25.73亿元（同比增长50.25%），液冷相关业务收入超2亿元 [12] - 游戏公司吉比特持仓市值2.89亿元，今年以来股价上涨110%，上半年营收25.18亿元（同比增长28.49%），净利润6.45亿元（同比增长24.50%） [13] 持仓比例分析 - 28只个股持仓占流通股比例超5%，合计市值2606.42亿元，占总持仓市值51.83% [14] - 中国人保（15.94%）、方正证券（13.24%）、交通银行（11.91%）、安达智能（11.90%）持仓比例居前 [16] - 22只高持仓比例个股6月底以来股价上涨，占比78.57% [14]

社保基金持仓总体情况 - 截至2025年8月30日，社保基金共持有582家A股公司，持仓总市值达5029.10亿元 [2] - 持股变动包括新进158只、加仓171只、减仓126只及持股不变127只 [2] - 持仓集中在化学制品、半导体、化学制药、汽车零部件、通用设备、专用设备及医疗器械7个行业，各行业持股均超15只 [2] 高市值持仓个股分析 - 37只个股持仓市值超10亿元，合计市值3845.86亿元，占总持仓市值76.47% [3] - 顺丰控股为唯一新进超10亿市值个股，19只个股获加仓，仅6只被减仓 [3] - 前5大重仓股持仓市值均超100亿元，其中国有大型银行占3家（农业银行、工商银行、交通银行） [3][4][5] - 农业银行为第一大重仓股，持仓市值1383.03亿元，今年以来上涨37.87%，二季度末以来上涨21.91%，浮盈302.99亿元 [3][5] 持仓个股涨跌幅表现 - 582只持仓股今年以来平均上涨27.62%，二季度末以来平均上涨15.42% [6] - 32只个股二季度末以来涨幅超50%，其中13只为新进个股，占比超40% [6] - 涨幅前三均为液冷概念股（英维克、未具名通用设备股、未具名通信设备股），涨幅均超116% [6][7] - 英维克二季度末以来涨169.27%，浮盈7.56亿元，上半年营收同比增长50.25% [6][8] 高流通股比例持仓特征 - 28只个股持仓占流通股比例超5%，合计市值2606.42亿元，占总持仓市值51.83% [10] - 中国人保、方正证券、交通银行、安达智能持仓比例均超10% [10] - 78.57%的高比例持仓股二季度末以来上涨，中国人保持仓比例15.94%，涨幅4.60% [10] 行业与概念板块聚焦 - 银行板块受降息降准及政策利好推动，农业银行等超10只银行股股价创历史新高 [5] - 算力产业链（液冷、PCB、AI芯片）表现突出，多只个股涨幅超50% [6][8] - 游戏公司吉比特因谷子经济概念受关注，今年以来涨110%，上半年净利润同比增长24.50% [9]

核心观点 - A股上市公司分红格局呈现积极变化 中期分红在数量 力度和覆盖面均实现显著突破 截至8月28日已有713家公司披露中报分红方案 总规模超千亿元 超去年同期水平 延续2024年以来分红阵营快速扩围的强劲势头 [1][5] - 政策推动与内生需求双重驱动 新"国九条"将分红与再融资 减持等行为直接挂钩 信息披露评价机制设置分红加分项 显著增强企业分红动力 [2][7] - 分红行为呈现频次增加 总额扩大 长期规划和行业分化等新趋势 更多企业制定中长期分红计划 增强可预期性和市场信任 [11] 分红规模与数量变化 - 截至8月28日 2025年披露中报分红计划的上市公司达713家 较2024年同期的704家增加9家 由于半年报披露尚未截止 预计数量将进一步增加 [5] - 中报分红家数历史对比: 2022年137家 2023年194家 2024年704家 2025年713家 显示自2024年以来显著提升 [5] - 中报每手分红规模超百元的公司家数: 2022年13家 2023年12家 2024年17家 2025年25家 [6] - 中报每手分红规模在200元以上的公司: 2022年2家 2023年3家 2024年4家 2025年7家 [7] 领先分红公司表现 - 2025年中报每手分红规模前十公司: 吉比特(660元) 九号公司(423元) 义翘神州(400元) 硕世生物(340元) 中国移动(250.25元) 东鹏饮料(250元) 思维列控(210元) 涛涛车业(150元) 安井食品(142.5元) 迈瑞医疗(131元) [9] - 中国移动自2022年回A上市后持续高额中期分红 金额连年上升: 2023年中报每手222.47元 2024年237.89元 2025年250.25元 派息率2024年达73% 承诺2026年提升至75%以上 [9] - 吉比特2023年以每手700元分红居首 2024年降至450元 2025年中报再度以每手660元领先市场 超出第二名237元 [10] - 贵州茅台虽未开展中期分红 但连续多年蝉联年报"分红王" 2024年报每手分红高达2767.30元 超出同期第二名逾1600元 2023年达3087.60元 [10] 行业分红特征 - 金融 能源 电信等传统高现金流板块仍是分红主力 银行业分红比例尤为突出 [1][11] - 消费 制造等领域分红潜力快速释放 部分龙头企业通过提高分红率吸引长期投资者 [1][11] - 8家新上市公司首次推出中期分红计划: 广信科技 肯特催化 博苑股份 新恒汇 赛分科技 永杰新材 浙江华业 太力科技 [8] 分红政策与趋势 - 监管政策持续引导: 证监会自2023年年中起约谈上市公司 2024年新"国九条"及配套措施将分红要求与减持 ST等直接挂钩 促使多年未分红的"铁公鸡"加入分红行列 [7] - 分红对上市公司有多重益处 信息披露评价体系中对制定中长期分红规划 提高股息率 一年多次分红等设置加分项 形成正向激励 [7][8] - 越来越多公司制定中长期分红计划 例如迈瑞医疗计划2025~2027年每年现金分红不少于当年可供分配利润的65% 中汽股份承诺任意三个连续会计年度现金分红总额不低于年均可分配利润的30% [11] - 高股息策略吸引力提升 高度挂钩分红的ETF基金等产品多数在2025年实现净值上涨 成为投资者资产配置中的"压舱石" [1][12]

中报分红规模与数量变化 - 截至2025年8月28日，713家A股公司披露中报分红方案，总规模超千亿元，超2024年同期704家水平 [1][3] - 中报分红家数从2022年137家、2023年194家跃升至2024年704家，2025年达713家 [4] - 每手分红超百元公司数量从2022年13家增至2025年25家，超200元公司从2022年2家增至2025年7家 [4][5] 高分红企业表现 - 吉比特以每手660元分红位列2025年中报榜首，九号公司(423元)、义翘神州(400元)分列二三位 [6][8] - 中国移动自2022年回A后连续中期分红，金额从2023年每手222.47元升至2025年250.25元，2024年派息率达73% [9] - 贵州茅台在年报分红中表现突出，2024年每手分红2767.30元，2023年达3087.60元 [10] 行业分红特征 - 金融、能源、电信等高现金流行业仍是分红主力，消费、制造等领域分红潜力快速释放 [2][11] - 银行业因盈利稳定和资本充足，分红比例尤为突出 [11] - 8家2025年新上市公司首次推出中期分红计划，包括广信科技、肯特催化等 [7] 分红政策与规划 - 新"国九条"将分红与再融资、减持直接挂钩，对多年未分红公司限制大股东减持和实施ST [2][7] - 迈瑞医疗制定三年分红规划，承诺2025-2027年每年现金分红不少于可分配利润65% [11] - 中汽股份承诺任意三年连续期内现金分红总额不低于年均可分配利润30% [11] 市场影响与产品表现 - 挂钩分红的ETF基金2025年多数实现净值上涨，高股息策略成为投资者资产配置"压舱石" [2][12] - 信息披露评价体系对制定中长期分红规划、提高股息率等行为设置加分项 [7] - 监管引导结合盈利改善，推动A股分红力度、频次和覆盖范围持续提升 [10][12]

核心观点 - A股上市公司分红格局呈现积极变化 中期分红在数量、力度和覆盖面上均实现显著突破 截至8月28日已有713家公司披露中报分红方案 总规模达千亿元以上 超过去年同期水平 [1][4] - 分红行为受监管政策与内生需求双重推动 新"国九条"将分红与再融资、减持等行为直接挂钩 显著增强企业分红动力 [2][5] - 高股息策略日益成为投资者资产配置中的重要选择 高度挂钩分红的ETF基金等产品多数在今年实现净值上涨 [1][13] 中报分红阵营扩围 - 截至8月28日 披露中报分红计划的上市公司达713家 较去年同期的704家增加9家 且数量还将进一步增加 [4] - 中报分红家数呈现快速增长趋势：2022年137家 2023年194家 2024年704家 2025年713家 [4][9] - 每手分红规模超百元的公司家数显著增加：2022年13家 2023年12家 2024年17家 2025年25家 [4][9] - 每手分红规模在200元以上的公司家数同步提升：2022年2家 2023年3家 2024年4家 2025年7家 [4][9] 分红力度领先企业 - 吉比特以每手660元分红位居2025年中报分红榜首 超出第二名237元 [8][10] - 九号公司每手分红423元 义翘神州每手400元 硕世生物每手340元 中国移动每手250.25元 [8] - 中国移动自2022年回A上市以来持续维持高额中期分红 金额连年上升：2023年中报每手222.47元 2024年237.89元 2025年250.25元 [10] - 贵州茅台在年报分红中展现极强盈利分配能力 2024年报每手分红高达2767.30元 超出同期第二名逾1600元 [10] 行业分红特征 - 金融、能源、电信等传统高现金流板块依然是分红主力 [1][12] - 消费、制造等领域的分红潜力快速释放 部分龙头企业通过提高分红率吸引长期投资者 [1][12] - 银行业凭借稳定盈利和充足资本 分红比例尤为突出 [12] 分红政策与规划 - 新"国九条"及配套措施将分红要求从监管引导上升至与上市公司利益直接挂钩 对多年未分红或分红比例偏低的公司限制大股东减持、实施风险警示（ST） [5] - 信息披露评价体系中对制定中长期分红规划、合理提高股息率、一年多次分红等行为设置加分项 形成正向激励 [5][6] - 越来越多公司制定并公布清晰的中长期分红计划 例如迈瑞医疗计划2025~2027年每年现金分红不少于当年实现可供分配利润的65% [12] - 中汽股份承诺在任意三个连续会计年度内现金分红总额不低于该期间年均可分配利润的30% [12] 上市公司分红动向 - 8家新上市公司在2025年首次推出中期分红计划 包括广信科技、肯特催化、博苑股份等 [6] - 中国移动2024年派息率达73% 并承诺到2026年逐步将分红比例提升至75%以上 [10] - 吉比特从2023年起启动中期分红 当年以每手700元分红水平高居榜首 2024年降至450元 2025年再度达到660元 [10]

核心观点 - A股上市公司分红格局呈现积极变化 中期分红在数量、力度和覆盖面上均实现显著突破 截至2025年8月28日已有713家公司披露中报分红方案 总规模达千亿元以上 超过去年同期水平[1][3] - 分红行为受监管政策与内生需求双重推动 新"国九条"将分红与再融资、减持等行为直接挂钩 信息披露评价机制对分红设置加分项 显著增强企业分红动力[2][8] - 分红策略日益成为投资者资产配置中的重要组成部分 高股息ETF基金等产品多数在2025年实现净值上涨[2][13] 分红数量与规模变化 - 中报分红家数从2022年137家、2023年194家 跃升至2024年704家和2025年713家[4] - 每手分红超百元公司家数从2022年13家、2023年12家 增长至2024年17家和2025年25家[5] - 每手分红超200元公司家数从2022年2家、2023年3家 增加至2024年4家和2025年7家[6] 高分红公司表现 - 吉比特以每手660元分红位列2025年中报分红榜首 九号公司423元、义翘神州400元分列二三位[7][9] - 中国移动自2022年回A以来持续实施中期分红 金额从2023年每手222.47元逐年提升至2025年250.25元 2024年派息率达73%并承诺2026年提升至75%以上[10] - 贵州茅台在年报分红中展现极强分配能力 2024年每手分红2767.30元 超出同期第二名逾1600元[11] 行业分红特征 - 金融、能源、电信等传统高现金流板块仍是分红主力 银行业分红比例尤为突出[2][12] - 消费、制造等领域分红潜力快速释放 部分龙头企业通过提高分红率吸引长期投资者[2][12] - 8家新上市公司在2025年首次推出中期分红计划 包括广信科技、肯特催化等[8] 分红政策与趋势 - 越来越多公司制定中长期分红规划 如迈瑞医疗承诺2025-2027年每年现金分红不少于可分配利润的65%[12] - 分红理念从"重扩张、轻回报"向主动回报股东转变 龙头公司发挥示范效应[12][13] - 监管引导结合企业自身经营状况实施差异化分红政策 鼓励科创企业投入研发 支持成熟企业提高分红比例[13]

行业整体表现 - 国内游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% [1] - 国内游戏用户规模达6.79亿 同比增长0.72% 创历史新高 [1] - 多家游戏公司过去一年股价增长超100% 包括ST华通、巨人网络、天娱数科等 [1] - 上半年部分公司净利润大幅增长：浙数文化156.26%、游族网络989.31%、盛天网络1186.02% [1] 上市公司财务数据 - 三七互娱营收84.86亿元同比下降8.08% 净利润14亿元同比增长10.72% [2] - 昆仑万维营收37.33亿元同比增长49.23% 净利润亏损8.56亿元同比下降119.86% [2] - 完美世界营收29.06亿元同比增长9.67% 净利润5.03亿元实现扭亏为盈 [2] - 吉比特营收25.18亿元同比增长28.49% 净利润6.45亿元同比增长24.5% [2] - 世纪华通合并营收约170亿元同比增长83.27% 预计净利润24-30亿元增长107%-159% [4] 海外市场表现 - 中国厂商超休闲游戏海外安装量同比增长159% 休闲游戏增长48% [5] - 中重度游戏海外安装量断崖式下滑43% [5] - 三七互娱境外收入下降6.01% 吉比特下降21.01% 完美世界下降34.43% [5] - 世纪华通《Whiteout Survival》与《Kingshot》位列7月中国出海手游收入前两位 [4] 技术转型布局 - 多数游戏公司聚焦AI技术在游戏开发及发行环节的应用 [6] - 掌趣科技因鲜少触及前沿技术 营收下降23.44% 净利润下降65.58% [6][7] - 昆仑万维转型AI业务 聚焦大模型与多模态技术研发 [8] - 中青宝发力云计算业务 在多地建立云数据中心 [8] 新兴业务拓展 - 昆仑万维短剧平台DramaWave年化流水突破2.4亿美元 单月流水超2000万美元 [11] - DramaWave累计下载量突破3000万次 月活超1000万 上半年贡献5.83亿元营收 [11] - 完美世界影视业务贡献7.67亿元营收 近4200万元净利润 [12] - 吉比特取得《明克街13号》等网文IP改编权 探索漫画改编和自制短剧 [12] - 三七互娱将荔枝文化元素融入多款游戏 助力农业发展 [13] - 浙数文化推动数字文旅应用融合发展 [13] 业务结构变化 - 昆仑万维游戏收入不再为主要收入来源 [8] - 中青宝云计算业务收入占比最大 但毛利率仅1.75% [9] - 完美世界《完美世界经典版》上线近20年 上半年贡献18.52亿元营收占比过半 [3]

行业整体表现 - 国内游戏市场实际销售收入1680亿元 同比增长14.08% [1] - 国内游戏用户规模达6.79亿 同比增长0.72% 创历史新高 [1] - 多家游戏公司过去一年股价涨幅超100% 包括ST华通、巨人网络、天娱数科、吉比特、恺英网络等 [1] - 多家公司上半年净利润大幅增长 浙数文化156.26%、游族网络989.31%、盛天网络1186.02% [1] 公司业绩表现 - 三七互娱营收84.86亿元同比下降8.08% 净利润14亿元同比增长10.72% [2] - 昆仑万维营收37.33亿元同比增长49.23% 净利润亏损8.56亿元同比下降119.86% [2][13] - 完美世界营收29.06亿元同比增长9.67% 净利润5.03亿元实现扭亏为盈 [2] - 吉比特营收25.18亿元同比增长28.49% 净利润6.45亿元同比增长24.5% [2] - 世纪华通营收约170亿元同比增长83.27% 预计净利润24-30亿元同比增长107%-159% [2][7] 海外市场发展 - 世纪华通子公司点点互动表现优异 《Whiteout Survival》与《Kingshot》位列7月中国出海手游收入前两位 [4][7] - 中国厂商超休闲游戏和休闲游戏海外安装总量同比增长159%和48% 中重度游戏安装总量下滑43% [7] - 多家公司境外收入下滑 三七互娱下降6.01%、吉比特下降21.01%、完美世界下降34.43% [8] 技术转型布局 - 昆仑万维聚焦AI业务发展 相关产品实现商业化落地 游戏收入不再是主要收入来源 [12] - 中青宝发力云计算业务 在多地建立云数据中心 云计算业务成为主要收入来源 [12] - 掌趣科技因鲜少触及AI等前沿技术 营收下降23.44% 净利润下降65.58% [9][10][11] 新业务拓展 - 昆仑万维短剧平台DramaWave累计下载量突破3000万次 月活跃用户超1000万 年化流水收入突破2.4亿美元 [16] - DramaWave上半年为昆仑万维贡献5.83亿元营收 成为公司第三大收入来源 [16][17] - 完美世界影视业务贡献7.67亿元营收 未来将加大短剧赛道布局 [18] - 吉比特取得多部网文IP游戏改编权 将探索漫画改编、自制短剧等IP开发形式 [18]

股价表现与交易数据 - 8月29日盘中股价上涨2.05%至470.44元/股 成交额2.93亿元 换手率0.87% 总市值338.91亿元 [1] - 主力资金净流入774.78万元 特大单净买入575.29万元(占比6.70%买入/4.74%卖出) 大单净买入199.49万元(占比18.25%买入/17.57%卖出) [1] - 年内累计涨幅达118.45% 近5/20/60日分别上涨6.86%/35.18%/74.77% [1] 股东结构变化 - 股东户数较上期减少16.51%至1.79万户 人均流通股增加19.77%至4017股 [2] - 香港中央结算增持54.20万股至697.38万股 稳居第三大流通股东 [3] - 中欧互联网混合A增持30.45万股至100.58万股 华夏中证动漫游戏ETF增持16.58万股至100.39万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入25.18亿元 同比增长28.49% [2] - 归母净利润6.45亿元 同比增长24.50% [2] - A股上市后累计派现60.16亿元 近三年累计分红24.44亿元 [3] 机构持仓动向 - 平安低碳经济混合A持股60.00万股保持不变 位列第九大流通股东 [3] - 工银文体产业股票A新进42.29万股 成为第十大流通股东 [3] - 公司属于传媒-游戏行业 涵盖手游/网络游戏/盲盒概念等主题板块 [1] 公司基本信息 - 2004年3月26日成立 2017年1月4日上市 注册地位于厦门软件园 [1] - 主营业务为网络游戏创意策划、研发制作及商业化运营 [1] - 被归类为中盘股且纳入融资融券标的 [1]

核心观点 - 近一个月机构一致预测2025年每股收益上调超10%的个股共36只 其中科创板9只 创业板7只 沪深主板19只 北交所1只 [1] - 10只个股获机构一致预测2025年每股收益上调幅度超20% 包括百济神州-U、博腾股份、吉比特等 [1] - 科技股中经纬恒润-W、仕佳光子、千方科技等多家公司被上调业绩预期 [1] 业绩上调幅度较高的个股 - 百济神州-U获11家机构评级 2025年每股收益预测从0.32元上调至0.51元 上调幅度86.96% [2] - 博腾股份获8家机构评级 每股收益从0.05元上调至0.13元 上调幅度36.66% [2] - 吉比特获30家机构评级 每股收益从8.95元上调至19.79元 上调幅度33.67% [2] - 经纬恒润-W获12家机构评级 每股收益从-0.77元上调至-0.24元 上调幅度31.42% [2] - 首钢股份获5家机构评级 每股收益从0.08元上调至0.13元 上调幅度30.61% [2] 行业分布特征 - 医药生物行业有3只个股入选 包括百济神州-U、博腾股份和达仁堂 [2] - 基础化工行业有4只个股 包括美股份、利民股份、永和股份和中复神鹰 [2] - 科技板块覆盖计算机、通信、电子等行业 包括千方科技、仕佳光子、新易盛等 [1][2] - 传统周期行业如钢铁、有色金属有多只个股入选 包括首钢股份、华菱钢铁、铜陵有色等 [2] 机构关注度较高的公司 - 吉比特、恒瑞医药均获得30家机构评级 位列机构关注度榜首 [2] - 九号公司-WD获得29家机构评级 2025年每股收益从17.29元上调至27.13元 [2] - 用友网络获得16家机构评级 每股收益从-0.28元上调至-0.07元 [2] - 百隆东方获得14家机构评级 每股收益从0.26元上调至0.42元 [2]