5月第三周，吉比特封神题材回合制RPG《道友来挖宝》新入榜排40。（数据来源：引力引擎） | | | | | | | START PART REPORTER FOR CONSULTION CONSULT | | | | 100 100 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | Com /* /7 b/ | 13:00 | 海底体品种态料技有限公司 | 1.5 | | 51 | 人发九欧总营加 | 角色 | 城都将在河曲新都有国会议 | -45.4 | | 2 | 定尽平日 | 24 | AATA (更新) 科技有限公司 | | | 52 | 使影们快递 | 90 | 正如屋周知乐有限公证 | 45.7 | | | | | | 25 | | 53 | | | 医党委科技(北京)重会有限公司 | | | | 减精准资料 | 198 | 广州流心预物利益有限公司 | | | 3 | 不必置的 | 体用 | | 419 | | 4 | 100 本风替代 | 灰仙 | 来源人动(主文)科技有限公司 | -4.5 | ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号： 2025-027 1 未全部退出，经基金管理人提议并经持有坚果核力基金三分之二（原为"二分之 一"）以上表决权的合伙人（须包括厦门金圆投资集团有限公司及厦门市思明区 产业投资有限公司）同意，可以延长 2 年经营期限。 延长期内，基金管理人不收取管理费，执行事务合伙人不收取执行合伙企业 事务报酬。 2025 年 5 月 20 日，坚果核力基金已完成上述事项的工商变更登记手续， 并取得新的《营业执照》。 厦门吉比特网络技术股份有限公司 关于参与投资基金的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、投资基金概述 2019 年 2 月 22 日，厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公司"） 全资子公司厦门吉相股权投资有限公司（以下简称"吉相资本"）与其他合伙人 共同发起设立厦门坚果核力创业投资合伙企业（有限合伙）（以下简称"坚果核 力基金"），吉相资本作为有限合伙人认缴 6,000 万元，占坚果核力基金总认缴出 资额的 37.15%；2020 年 1 月 2 ...

5月14日晚间，高盛更新了所覆盖的中型游戏发行商的观点，并因此进行了 3 项评级调整。高盛强调该 行业的几个关键观察结果： 对于中型厂商来说，国内扩张空间已普遍收窄，因为市场整合，许多长青游戏持续保持优势并维持良好 的用户社区 / 留存率。从 23 年的视角来看，腾讯 / 网易在中国的表现都超过了小型同行。 高盛认为这是由于用户对新游戏的需求转向了两个极端，即高质量游戏和休闲游戏 / 迷你游戏。因此， 在过去 12 个月中，部分中型厂商的传统游戏(如吉比特（603444）的《问道》/《一念逍遥》、完美世 界（002624）等)面临压力。 光明的一面是，高盛仍然看到单一游戏的机会，即使在传统游戏类型中，通过提供差异化的玩法，也有 可能实现 20-30 亿人民币的年营收(如心动公司在 MMORPG 中的《出发吧!麦芬》和 bilibili 在 SLG 中的 《三国志 战略版》)。这些游戏的长寿需要不断的内容更新和粘性用户社区来推动参与度。 海外市场仍然是中国玩家最大的机会，不仅是移动游戏，还包括多平台。这一突破反映了中国发行商日 益增长的开发 / 创新能力。例如，2024 年，世纪华通的 SLG 游戏《白荆回廊》 ...

差异化权益分派事项的 福建天衡联合律师事务所 关于厦门吉比特网络技术股份有限公司 中国﹒厦门 厦禾路 666 号海翼大厦 A 幢 16-18 楼 厦门·上海·福州·泉州·龙岩 http://www.tenetlaw.com 福建天衡联合律师事务所 法律意见书 法律意见书 法律意见书 福建天衡联合律师事务所 关于厦门吉比特网络技术股份有限公司 差异化权益分派事项的 致：厦门吉比特网络技术股份有限公司 福建天衡联合律师事务所（以下简称"本所"）接受厦门吉比特网络技术股 份有限公司（以下简称"吉比特"或"公司"）的委托，根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证 券法》）、《上市公司股份回购规则》（以下简称《回购规则》）、《上海证券 交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》（以下简称《监管指引第 7 号》）等法律、法规、规章和其他规范性文件以及《厦门吉比特网络技术股份有 限公司章程》（以下简称《公司章程》）的规定，按照律师行业公认的业务标准、 道德规范和勤勉尽责精神，为公司 2024 年年度利润分配涉及的差异化权益分派 （以下简称"本次差异化权益分派"）的 ...

A 股每股现金红利3.50元（含税） ? 相关日期 股份类别 股权登记日 最后交易日 除权（息）日 现金红利发放日 A股 2025/5/23 － 2025/5/26 2025/5/26 ? 差异化分红：是 证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2025-026 厦门吉比特网络技术股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 每股分配比例 一、通过分配方案的股东会会议届次和日期 本次利润分配方案经厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公司"） 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关法律法规、规范性文件以及《公司章程》的规定，公司 回购专用证券账户持有的股份不参与公司本次利润分配。 （三）差异化分红方案： 本次利润分配以方案实施时股权登记日的总股本扣除公司回购专户中已回购 股份后的 ...

证券代码：603444 证券简称：吉比特 公告编号：2025-026 厦门吉比特网络技术股份有限公司 2024年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利3.50元（含税） 相关日期 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 1 （一）发放年度：2024年年度 （二）分派对象： | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | A 股 | 2025/5/23 | － | 2025/5/26 | 2025/5/26 | 差异化分红：是 一、通过分配方案的股东会会议届次和日期 本次利润分配方案经厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称"公司"） 2025 年 4 月 17 日召开的2024年年度股东会会议审议通过。 二、分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称" ...

福建天衡联合律师事务所 关于厦门吉比特网络技术股份有限公司 差异化权益分派事项的 法律意见书 中国﹒厦门 厦禾路 666 号海翼大厦 A 幢 16-18 楼 厦门·上海·福州·泉州·龙岩 http://www.tenetlaw.com 福建天衡联合律师事务所 法律意见书 福建天衡联合律师事务所 关于厦门吉比特网络技术股份有限公司 差异化权益分派事项的 法律意见书 2．本所及本所律师根据《证券法》《律师事务所从事证券法律业务管理办 法》和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本所法律意见书 出具日以前已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责原 则，进行了充分的核查验证，保证本法律意见书所认定的事实真实、准确、完整， 所发表的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并愿意承担相应的法律责任。 3. 本所律师已得到吉比特如下承诺：吉比特向本所提供的与本法律意见书 相关的信息、文件或资料均为真实、准确、完整、有效，不存在虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏；已向本所律师披露了一切足以影响本法律意见书出具的事实 和文件；文件资料为副本、复印件的，内容均与正本或原件相符； ...

活动信息 - 公司参加厦门辖区2024年年报业绩说明会，时间为2025年5月15日15:40 - 17:00[3][4] - 活动平台为“全景路演”网站等，方式为网络在线互动[3][4] 参与人员 - 公司参加人员有独立董事鲍卉芳等[5] 投资者参与 - 可在2025年5月14日18:00前通过邮箱提问，参与方式多样[5] 联系信息 - 联系人是吉比特证券部，电话0592 - 3213580，邮箱ir@g - bits.com[5][6]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 吉比特25Q1业绩增长，《问剑长生》亮眼表现是驱动因素，存量游戏企稳，新游上线有望持续带动公司成长，维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 财务指标 - 2023 - 2027年，营业收入分别为41.85亿、36.96亿、44.09亿、46.75亿、51.39亿元，增长率分别为 - 19.0%、 - 11.7%、19.3%、6.0%、9.9% [1] - 归母净利润分别为11.25亿、9.45亿、11.34亿、12.59亿、14.35亿元，增长率分别为 - 23.0%、 - 16.0%、20.0%、11.0%、14.0% [1] - ROE分别为27.8%、20.9%、21.1%、20.2%、19.0%；EPS最新摊薄分别为15.62、13.12、15.74、17.47、19.92元 [1] - P/E分别为13.5、16.1、13.4、12.1、10.6倍；P/B分别为3.4、3.1、2.6、2.3、1.9倍 [1] 25Q1业绩情况 - 实现营业收入11.36亿元，同比增长22.47%，环比增长29.44%；归母净利润2.83亿元，同比增长11.82%，环比下降1.43%；扣非归母净利润2.75亿元，同比增长38.71%，环比增长4.11% [1] 游戏业务情况 - 存量游戏25Q1流水逐步企稳，《问道端游》流水3.21亿元，同比下降16.19%，环比上升34.87%；《问道手游》流水4.41亿元，同比下降15.84%，环比下降4.34%；《一念逍遥》流水1.30亿元，同比下降23.08%，环比提升11.11% [2] - 新游《问剑长生》25Q1上线，该季度流水达3.63亿元，后续有望于中国港澳台和欧美地区陆续上线 [2] - 储备新游《杖剑传说》预计25H1正式上线，代理运营SLG游戏《九牧之野》预计25H2上线 [2] 期间费用情况 - 25Q1销售/管理/研发费用率分别为31.7%/9.7%/15.9%，同比 + 0.03/-0.33/-4.14pct，环比 + 9.50/+4.47/-3.96pct，有效管控研发费用，销售费用率因新游上线环比上升明显 [3] 归母净利润环比下降原因 - 24Q4根据全年公司经营业绩冲减部分奖金；25Q1汇兑损失为278.5万元，24Q4则为收益4112.29万元；新游《问剑长生》上线导致销售费用环比有所增长 [3] 投资建议 - 预计2025 - 2027年公司实现营收44.09/46.75/51.39亿元；归母净利润11.34/12.59/14.35亿元；对应PE分别为13.4/12.1/10.6倍 [3] 股票信息 - 行业为传媒，2025年4月28日收盘价233.21元，总市值168.0071亿元，流通市值168.0071亿元，总股本7204万股，流通股本7204万股，近3月日均成交额2.9438亿元 [5] 财务报表和主要财务比率 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现各年度不同项目数据及变化 [9] - 主要财务比率涵盖成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力、每股指标、估值比率等方面数据及变化 [9]

报告公司投资评级 - 维持“强烈推荐”投资评级 [3][7] 报告的核心观点 - 25Q1 净利润超预期，新游《问剑长生》流水表现优秀，叠加其他游戏贡献及收入确认增加推动扣非归母高增，费用率和现金流有相应变化 [6] - 存量游戏长线运营稳健，境内游戏贡献主要营收，境内外部分游戏流水同比减少，境外业务尚未盈利 [6] - 在营产品不断推陈出新，储备产品丰富或带来增量，重点在营和储备产品有明确上线计划 [6] - 投资端围绕游戏市场布局，注重 IP 孵化运营，参股部分知名企业并取得多部网文 IP 游戏改编权 [6] - 维持“强烈推荐”投资评级，给出 25 - 27 年盈利预测，预计营收和归母净利润有相应增长 [7] 相关目录总结 基础数据 - 总股本 7200 万股，已上市流通股 7200 万股，总市值 168 亿元，流通市值 168 亿元，每股净资产 71.9 元，ROE（TTM）18.8，资产负债率 16.3%，主要股东为卢竑岩，持股比例 29.72% [3] 股价表现 - 1 个月、6 个月、12 个月绝对表现分别为 2%、4%、36%，相对表现分别为 6%、8%、28% [5] 财务数据与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入(百万元)|4185|3696|4110|4479|4883| |同比增长|-19%|-12%|11%|9%|9%| |营业利润(百万元)|1706|1283|1449|1524|1675| |同比增长|-26%|-25%|13%|5%|10%| |归母净利润(百万元)|1125|945|1066|1120|1231| |同比增长|-23%|-16%|13%|5%|10%| |每股收益(元)|15.62|13.12|14.80|15.55|17.09| |PE|14.9|17.8|15.8|15.0|13.6| |PB|3.8|3.4|3.2|3.0|2.8| [8] 财务预测表 资产负债表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|3812|4289|4995|5682|6460| |现金|2397|2253|2892|3519|4232| |交易性投资|1126|1435|1435|1435|1435| |应收票据|0|0|0|0|0| |应收款项|239|171|190|207|226| |其它应收款|6|34|38|42|45| |存货|0|0|0|0|0| |其他|45|395|439|479|522| |非流动资产|2825|2635|2597|2572|2560| |长期股权投资|1165|1075|1075|1075|1075| |固定资产|596|507|478|461|456| |无形资产商誉|74|74|66|60|54| |其他|990|978|977|976|975| |资产总计|6637|6924|7592|8254|9020| |流动负债|1303|1225|1284|1348|1418| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付账款|189|170|189|206|225| |预收账款|418|465|515|562|612| |其他|697|590|579|580|581| |长期负债|86|65|65|65|65| |长期借款|0|0|0|0|0| |其他|86|65|65|65|65| |负债合计|1389|1290|1349|1413|1483| |股本|72|72|72|72|72| |资本公积金|1401|1346|1346|1346|1346| |留存收益|2991|3484|3830|4150|4541| |少数股东权益|784|731|995|1273|1578| |归属于母公司所有者权益|4464|4902|5248|5568|5960| |负债及权益合计|6637|6924|7592|8254|9020| [10] 现金流量表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1186|1249|1284|1360|1486| |净利润|1461|1179|1330|1398|1536| |折旧摊销|108|103|59|55|52| |财务费用|(36)|(34)|(20)|(26)|(31)| |投资收益|(35)|(73)|(87)|(71)|(76)| |营运资金变动|(324)|88|9|2|3| |其它|11|(14)|(7)|1|2| |投资活动现金流|(491)|(615)|67|41|36| |资本支出|(56)|(23)|(20)|(30)|(40)| |其他投资|(435)|(592)|87|71|76| |筹资活动现金流|(959)|(820)|(712)|(774)|(809)| |借款变动|575|95|(12)|0|0| |普通股增加|0|0|0|0|0| |资本公积增加|67|(55)|0|0|0| |股利分配|(1726)|(973)|(720)|(800)|(840)| |其他|125|112|20|26|31| |现金净增加额|(264)|(187)|639|627|713| [10] 利润表 |单位：百万元|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入|4185|3696|4110|4479|4883| |营业成本|480|448|497|542|591| |营业税金及附加|25|25|27|30|33| |营业费用|1127|980|1101|1200|1309| |管理费用|315|312|329|376|410| |研发费用|679|758|793|873|952| |财务费用|(126)|(134)|(20)|(26)|(31)| |资产减值损失|(22)|(101)|(20)|(30)|(20)| |公允价值变动收益|(33)|(12)|(20)|(20)|(20)| |其他收益|41|16|35|31|28| |投资收益|35|73|72|60|68| |营业利润|1706|1283|1449|1524|1675| |营业外收入|1|6|6|6|6| |营业外支出|7|2|2|2|2| |利润总额|1700|1287|1453|1528|1679| |所得税|239|108|122|130|143| |少数股东损益|336|234|264|277|305| |归属于母公司净利润|1125|945|1066|1120|1231| [11][13] 主要财务比率 | |2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |年成长率| | | | | | |营业总收入|-19%|-12%|11%|9%|9%| |营业利润|-26%|-25%|13%|5%|10%| |归母净利润|-23%|-16%|13%|5%|10%| |获利能力| | | | | | |毛利率|88.5%|87.9%|87.9%|87.9%|87.9%| |净利率|26.9%|25.6%|25.9%|25.0%|25.2%| |ROE|26.7%|20.2%|21.0%|20.7%|21.4%| |ROIC|27.1%|19.2%|21.9%|20.9%|20.8%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|20.9%|18.6%|17.8%|17.1%|16.4%| |净负债比率|0.2%|0.2%|0.0%|0.0%|0.0%| |流动比率|2.9|3.5|3.9|4.2|4.6| |速动比率|2.9|3.5|3.9|4.2|4.6| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.6|0.5|0.6|0.6|0.6| |存货周转率| | | | | | |应收账款周转率|16.6|18.0|22.8|22.6|22.6| |应付账款周转率|2.0|2.5|2.8|2.7|2.7| |每股资料(元)| | | | | | |EPS|15.62|13.12|14.80|15.55|17.09| |每股经营净现金|16.46|17.33|17.82|18.87|20.63| |每股净资产|61.96|68.05|72.84|77.29|82.73| |每股股利|7.00|10.00|11.10|11.66|12.82| |估值比率| | | | | | |PE|14.9|17.8|15.8|15.0|13.6| |PB|3.8|3.4|3.2|3.0|2.8| |EV/EBITDA|9.6|13.1|10.6|10.2|9.3| [12]