文章核心观点 - 埃塞克斯房地产信托公司（ESS）将于4月29日盘后公布2025年第一季度财报，其季度业绩可能反映营收和每股核心运营资金（FFO）同比增长，公司虽有增长机会但也面临市场竞争和高利率等挑战 [1][7][8] 美国公寓市场第一季度情况 - 2025年第一季度公寓需求强劲，1 - 3月全国吸纳超13.8万套市场租金公寓单元，为超三十年数据集中第一季度需求最高纪录，结合2024年后三季度需求，年吸纳量近70.8万套，与2022年初需求高峰吸纳量基本持平 [3] - 截至2025年第一季度的年度需求超过同期供应，该时期交付近57.7万套，接近上季度创纪录的约58.9万套，预计未来几个月年度供应量将下降，建设周期可能已达峰值 [4] - 3月入住率微升至95.2%，为2022年10月以来最高，租金增长也重拾动力，3月有效租金上涨0.75%，截至2025年3月的12个月上涨1.1%，为2023年6月以来最高，全国50个最大公寓市场月租金均上涨，平均有效租金为1848美元 [5] - 市场复苏存在地区差异，中西部和铁锈地带地区年度租金涨幅领先，如堪萨斯城、芝加哥和匹兹堡等城市表现出色，而高供应的阳光地带城市如奥斯汀和凤凰城继续经历租金下调，但3月这些市场月租金出现增长 [6] 埃塞克斯房地产信托公司财报前考虑因素 - 公司有望受益于西海岸稳固布局，加州旧金山和圣地亚哥等主要就业中心租房需求强劲，公司通过技术、规模和运营专业知识提高效率，巩固投资组合 [7] - 公司宣布第一季度和4月交易活动，将投资重新分配到北加州供应较少、租金增长较高的新社区，处置南加州非核心资产并将出售所得用于上述收购 [8] - 第一季度公司在吸引租户方面可能继续面临阻力，部分市场供应增加对租金增长和入住率造成压力，竞争加剧可能影响公司整体表现，且持续高利率仍是挑战，借贷成本居高不下 [8] 埃塞克斯房地产信托公司第一季度业绩预测 - Zacks共识预计第一季度营收4.5876亿美元，同比增长7.45%，同店营收预计为4.1478亿美元，高于去年同期的4.0982亿美元 [9] - 预计同店物业收入同比增长2.5%，净营业收入同比增长1.8%，本季度财务入住率为95.7%，环比下降20个基点，预计第一季度利息支出同比增长12.2% [10] - 公司预计第一季度每股核心FFO在3.86 - 3.98美元之间，中点为3.92美元，同店投资组合第一季度综合租金增长率预计在2.00% - 3.00%之间，中点为2.50% [11] - 第一季度财报发布前，公司表现未获分析师充分信心，过去两个月Zacks共识对季度每股核心FFO预估下调1美分至3.92美元，但仍同比增长2.35% [12] 埃塞克斯房地产信托公司股票量化模型预测 - 模型未明确预测本季度公司每股FFO会有惊喜，积极的盈利ESP和Zacks排名1（强力买入）、2（买入）或3（持有）组合可增加FFO超预期几率，但该公司并非如此 [12] - 公司目前Zacks排名为3，盈利ESP为 - 0.52% [13] 值得关注的股票 - 房地产投资信托（REIT）板块的Welltower Inc.（WELL）和Camden Property Trust（CPT）可能值得关注，模型显示它们具备本季度业绩超预期的要素 [14] - Welltower定于4月28日公布季度业绩，盈利ESP为 + 1.69%，Zacks排名为2 [14] - Camden Property Trust定于5月1日公布季度业绩，盈利ESP为 + 0.26%，目前Zacks排名为3 [15]