文章核心观点 公司2025年第一季度业绩受天气和消费放缓等不利因素影响 但团队在餐厅运营、后厨创新和品牌建设方面取得进展 公司有信心在下半年实现交易正增长 并持续投资提升品牌竞争力 [3] 第一季度业绩亮点 - 总营收达29亿美元 同比增长6.4% 主要得益于新餐厅开业 [4] - 可比餐厅销售额下降0.4% 交易数量下降2.3% 平均客单价上涨1.9%部分抵消影响 数字销售占食品和饮料总收入的35.4% [4] - 开设57家公司自有餐厅 其中48家含Chipotlane 2家国际授权餐厅 Chipotlane表现良好 提升了顾客便利性和新餐厅销售、利润率及回报 [5] - 净利润为3.866亿美元 摊薄后每股收益0.28美元 同比增长7.7% 调整后净利润为3.968亿美元 调整后摊薄每股收益0.29美元 同比增长7.4% [10][11] - 运营利润率为16.7% 高于去年同期的16.3% 餐厅层面运营利润率为26.2% 低于去年同期的27.5% [11] 成本与费用情况 - 食品、饮料和包装成本占总营收的29.2% 高于去年同期的28.8% 主要因通胀、部分商品用量增加及蛋白质组合变化 2024年菜单提价和供应链举措部分抵消了成本上升 [6] - 劳动力成本占总营收的25.0% 高于去年同期的24.4% 主要因销售额下降 2024年菜单提价的好处被工资通胀抵消 [7] - 一般及行政费用为1.728亿美元 低于去年同期的2.046亿美元 主要因会议费用和法律准备金减少 非GAAP口径下 一般及行政费用为1.609亿美元 低于去年同期的1.914亿美元 [8] - 有效所得税税率为22.9% 高于去年同期的22.0% 主要因期权行使和股权归属相关税收优惠减少 [9] 股票回购情况 - 第一季度回购了价值5.537亿美元的股票 平均每股价格54.15美元 截至2025年3月31日 董事会授权的股票回购额度还剩8.747亿美元 其中包括2025年3月27日董事会批准的额外4亿美元授权 [11][12] 2025年展望 - 全年可比餐厅销售额实现低个位数增长 [17] - 开设315 - 345家公司自有餐厅 超80%含Chipotlane [17] - 预计全年基础有效所得税税率在25% - 27%之间（不包括离散项目） [17] 财务报表数据 综合损益表 - 2025年第一季度食品和饮料收入28.59831亿美元 占比99.5% 配送服务收入1542.2万美元 占比0.5% 总营收28.75253亿美元 [20] - 总运营费用23.96003亿美元 占总营收的83.3% 营业收入4.7925亿美元 占比16.7% [20][21] 资产负债表 - 截至2025年3月31日 总资产90.44094亿美元 总负债55.53222亿美元 股东权益34.90872亿美元 [22][23] 现金流量表 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为5.57075亿美元 投资活动产生的净现金为6079万美元 融资活动使用的净现金为5.85174亿美元 现金及现金等价物净减少2225.6万美元 [24][25] 补充财务及其他数据 - 2025年第一季度公司自有餐厅开业57家 关闭2家 期末公司自有餐厅数量为3781家 授权餐厅开业2家 期末授权餐厅数量为5家 [26] - 平均餐厅销售额为3186万美元 可比餐厅销售额下降0.4% [26] 非GAAP财务指标调整 调整后净利润和调整后摊薄每股收益 - 调整后净利润为3.968亿美元 调整后摊薄每股收益为0.29美元 主要调整项目包括法律诉讼费用和股票薪酬保留赠款 [30] 调整后一般及行政费用 - 调整后一般及行政费用为1.60906亿美元 主要调整项目包括法律诉讼费用和股票薪酬保留赠款 [32] 调整后有效所得税税率 - 调整后有效所得税税率为22.7% 主要调整项目为非GAAP调整的税收影响 [35] 餐厅层面运营利润率 - 餐厅层面运营利润率为26.2% 主要通过剔除一般及行政费用、折旧和摊销等非餐厅直接运营成本计算得出 [36]