智通财经APP获悉，中金发布研报称，鉴于金界控股(03918)的博彩业务恢复可能需要更长时间，该行将 公司2025年EBITDA预测下调25%至3.29亿美元，并引入2026年EBITDA预测为3.93亿美元。公司目前交 易于5倍2025年EV/EBITDA。该行维持跑赢行业评级，但由于盈利预测下调及行业估值中枢修正，该行 下调目标价8%至4.40港元，对应7倍2025年EV/EBITDA。 中金主要观点如下： 中场板块引领公司复苏趋势 金界控股于近期公布其1Q25季度博彩运营数据。公司1Q25总博彩收入达到1.71亿美元，同比增长 18%，恢复至1Q19的53%。其中，中场博彩收入引领复苏，同比增长24%，恢复至1Q19的120%水平;贵 宾博彩收入仍然承压，同比增长17%，但是仅仅恢复至1Q19的29%水平。然而，公司1Q25净博彩收入 已经恢复至1Q19的92%，达到1.48亿美元，该行认为这是得益于高利润率的中场业务的收入占比逐步提 升，公司收入质量有所提升。 赴柬旅客人数有望增长推动中场业务 2025年2月，赴柬旅客总数和中国赴柬旅客人数分别恢复至2019年同期的109%和49%。考虑到：1)直飞 ...