文章核心观点 - 摩根士丹利认为，若美国大幅降低对华关税，将对中国股市构成重大利好，尤其利好离岸市场及互联网/科技、消费、医疗保健板块 [1][3] - 尽管市场情绪因美方言论而显著改善，但鉴于达成协议的难度高且过程可能曲折，近期建议保持耐心并采取平衡策略 [1][4] 事件经过与市场反应 - 美国总统特朗普声明将大幅降低对华关税，美国财长预计关税紧张局势将缓和，市场情绪因此显著改善 [2] - 隔夜纳斯达克金龙指数上涨3.7%，4月23日早盘恒生指数与恒生科技指数分别上涨2.4%和3.1% [2] 潜在市场影响与受益板块 - 关税下调可巩固市场乐观情绪，缓解对中美紧张关系升级至非关税措施的担忧，改善中国股票的股权风险溢价和估值 [3] - 预计离岸市场表现将优于在岸A股市场 [1][3] - 大盘互联网/科技公司（作为中国的代表性企业及技术结构性突破领域）、消费板块（通缩风险缓解）以及医疗保健板块（受益于中美紧张关系缓和）可能受益最大 [1][3] 当前投资策略建议 - 目前尚无证据证实双方正在进行有效的双边谈判对话，且美国关税下调的前提条件仍不明确 [4] - 鉴于美国保护敏感产业、激励国内投资和生产的政策目标，达成贸易协议难度较大 [4] - 建议采取平衡策略，如持有离岸市场的优质大盘互联网股票和A股市场的蓝筹消费股，同时保持一定的防御性配置 [4] 关键监测指标 - 将密切关注中国政府对美国最新表态的回应 [5] - 关注是否会安排明确的工作组层面双边对话 [5] - 关注近期两国是否会宣布暂时暂停现有关税 [5] - 关注是否会出台其他非关税限制措施和激励措施（如美国存托凭证退市、投资限制和技术出口禁令等） [5]