文章核心观点 - 公司2025年第一季度业绩稳健，符合预期，各业务板块表现不一，同时确认了2025年财务目标 [1][6] 财务结果 整体财务数据 - 2025年第一季度营收99.11亿欧元，同比增长0.6%，主要得益于零售服务增长和批发服务降幅收窄 [1][5] - EBITDAaL为24.8亿欧元，同比增长3.2%，符合2025年约3%的增长目标 [1][8] - eCAPEX为14.63亿欧元，同比增长6.6%，电信业务eCAPEX占营收的14.8%，符合2025年目标 [8] 各地区及业务板块财务数据 法国 - 营收42.97亿欧元，同比下降1.3%，零售服务（不含PSTN）增长1.5%，批发服务下降4.3% [15][16] - 零售业务中，融合业务增长3.4%，移动单业务下降2.6%，固定单业务下降2.0% [15] 非洲与中东 - 营收20.47亿欧元，同比增长12.8%，连续第八个季度实现两位数增长 [19][21] - 零售服务增长13.3%，由移动数据、固定宽带、Orange Money和B2B业务推动 [22] 欧洲 - 营收17.46亿欧元，同比基本稳定（-0.2%），零售服务增长2.5% [24][25] - 融合业务增长5.3%，IT与集成服务增长17.0%，设备销售和批发服务下降 [24][25] Orange Business - 营收18.51亿欧元，同比下降4.9%，主要因固定单业务和移动业务收入下降 [27][28] - Orange Cyberdefense增长8.0%，IT与集成服务下降2.5% [28] TOTEM - 营收1.78亿欧元，同比增长2.5% [30] 国际运营商与共享服务 - 营收2.85亿欧元，同比下降14.1%，主要因语音和短信流量下降及非经常性项目影响 [32] MASORANGE - 西班牙第一季度营收增长2.6%，零售、批发和设备销售均有增长 [34] - 实现约8000万欧元协同效应，目标是四年内至少实现5亿欧元协同效应 [36] 业务表现 零售业务 - 在法国，凭借光纤和融合业务表现，维持商业纪律，零售收入增长，市场份额、NPS和客户流失率表现领先 [2] - 非洲与中东地区零售服务增长强劲，移动和固定宽带客户数量增加，Orange Money活跃客户增长 [22] - 欧洲零售业务增长，融合业务和IT与集成服务表现良好，新增客户数量可观 [25] B2B业务 - Orange Cyberdefense增长稳健，主要受法国业务推动 [4] - Orange Business继续实施转型计划，在法国推出5G+和新的GenAI服务 [4] 其他业务 - Orange Bank继续推进在法国和西班牙的停业计划 [33] - TOTEM站点数量和租户比率符合目标 [31] 财务目标 - 提议2025年年度股东大会支付2024财年每股0.75欧元股息，2025财年股息下限为每股0.75欧元 [11] - EBITDAaL增长约3%，eCAPEX符合资本市场日目标，电信业务有机现金流至少36亿欧元，电信业务净债务/EBITDAaL比率中期维持在约2倍 [14] 未来展望 - 公司各业务板块将继续推进战略计划，如Orange Business目标是2025年EBITDAaL降幅减半，2026年实现稳定 [29] - MASORANGE计划2025年实现超3亿欧元协同效应，收入略有增长，调整后EBITDA减去净经常性CAPEX实现两位数增长 [37] 重要事件 - 2025年2月签署法国就业和职业发展规划协议，第一季度确认16.44亿欧元相关准备金 [9][43] - 2025年1月2日MASORANGE与Vodafone España签署创建FiberCo的协议，预计夏季完成交易 [35] 即将到来的事件 - 2025年5月21日召开年度股东大会 - 2025年7月29日公布2025年上半年财务结果 [38]