国泰君安与海通证券合并重组 - 上海清算所顺利完成两家机构人民币利率互换集中清算业务存续期合约的合并，涉及近3000笔集中清算合约和数千亿元头寸 [2] - 这是银行间市场最大规模的衍生品存续期合约合并，合并过程未对市场其他清算成员产生影响 [2] - 上海清算所2周内研究形成衍生品头寸合并方案，4天内完成内部处理流程，并在两家机构重组更名上市1周内实现合并 [2] 利率衍生品市场发展 - 2024年以来利率衍生品业务量创新高，整体清算规模达36.5万亿元，同比增加16.5% [3] - 2025年一季度利率衍生品清算规模超13万亿元，同比增速达70%，最大单日清算量突破4100亿元 [3] - 利率衍生品在债券市场调整期间发挥"避风港"作用，对冲现货市场价格波动风险，增强市场弹性与韧性 [3] 上海清算所业务布局 - 自2014年起陆续推出人民币利率互换、标准利率互换、标准债券远期等系列衍生产品，涵盖多种挂钩标的 [2] - 提供债券冲抵保证金、合约压缩、合约转移等增值服务，降低机构参与成本并提升清算效率 [2]