文章核心观点 钢铁行业低景气，南钢股份营收下降但归母净利润和扣非净利润逆市增长，主要得益于高端产品助力及科创驱动产业升级，且公司持续稳健分红 [1][2][4][5] 公司经营业绩 - 2025年第一季度，公司实现营业收入143.53亿元，同比下降14.93%；归母净利润5.78亿元，同比增长4.42%；扣非净利润4.99亿元，同比增长16.79% [1][2] - 2024年，公司实现营业收入618.11亿元，同比下降14.79%；归母净利润、扣非净利润分别为22.61亿元、21.83亿元，同比增长6.37%、15.40% [2] 行业情况 - 近年来，受宏观经济等多种因素影响，钢铁行业景气度较低，2024年经营整体承压，不少钢企出现亏损，如鞍钢股份亏损71.22亿元、杭钢股份亏损6.28亿元 [2] - 2024年，中国钢铁行业处于调整阶段，呈现“三高三低”局面，“减量发展、存量优化”阶段特征明显 [3] 公司产品价格及产销量 - 2025年第一季度，合金钢棒材、合金钢线材、合金钢带材、中厚板、建筑螺纹平均售价分别下降10.89%、13.07%、12.78%、9.55%、12.62% [3] - 2025年第一季度，合金钢棒材产销量分别增长15.35%、18.51%；合金钢线材产销量增长2.88%、6.30%；合金钢带材、中厚板、建筑螺纹产销量同比下降 [3] - 2025年第一季度，受高炉检修影响，公司钢材产量212.5万吨，同比降低7.86%；钢材销量211.97万吨，同比降低6.38%；钢材综合平均销售价格4080.31元/吨（不含税），同比降低8.94% [3] 公司产品结构优化 - 2024年，公司先进钢铁材料销量为261.49万吨，占钢材产品总销量28.03%，占比同比增加2.97个百分点；毛利率17.17%，同比增加1.14个百分点；毛利总额24.96亿元，占钢材产品毛利总额46.56%，占比同比增加4.58个百分点 [4] 公司科创驱动 - 2024年，公司围绕“卡脖子”技术研究，加速推进重点品种放量，NI系钢等重点品种增益3.17亿元 [5] - 2024年，公司参与的两个项目获“国家科技进步奖二等奖”，参加的苏南特钢材料集群跻身国家先进制造业集群，公司级创新项目立项71项，其中重大创新项目29项 [5] - 2024年，公司完成24项新产品新技术鉴定和科技成果评价，全部达到国际先进及以上水平，专用板材攻克多个行业级技术难题 [5] - 公司持续推进智慧南钢总体战略，板材全流程智能制造中心及能源管控一体化中心建成投用，形成“一脑三中心”布局 [6] 公司研发投入 - 2024年，公司研发投入24.46亿元，2020 - 2023年研发投入均超20亿元，近五年合计116.98亿元 [6] 公司分红情况 - 2020 - 2024年，公司整体分红率超过50%，2024年拟派发11.41亿元，分红率50.45% [1][6]