智通财经APP获悉，中金发布研报称，考虑金价快速上涨对周大福(01929)黄金套保的影响，下调FY25 EPS预测7%至0.54港币，维持FY26 EPS预测0.76港币，引入FY27 EPS预测0.83港币，当前股价对应 18/13/12倍FY25/26/27年P/E，维持跑赢行业评级。考虑行业销售好转带来估值提升，上调目标价46%至 11.41港币，对应15倍FY26年P/E。 风险提示：金价大幅波动，行业竞争加剧，零售环境不及预期，渠道拓展不及预期。 分地区看：(1)虽然面临金价持续上升，但4QFY25中国内地业务呈现环比改善势头，流水、同店分别下 滑10.4%、13.2%(上季度分别下滑13.0%、16.1%)，黄金及镶嵌品类同店下滑幅度分别为13.8%、12.1% (上季度分别下滑15.3%、20.3%)，主要贡献来自定价黄金产品以及黄金镶嵌钻石和其他宝石品类如翡翠 的强劲增长。渠道方面，内地延续渠道质量升级战略，季内净关店395家。(2)港澳及其他市场继续受到 市民外游和内地消费者购买行为变化的影响，流水同比-20.7%、同店同比-22.5%，跌幅与上季度类似。 渠道升级、产品创新取得积极进展 自 ...