文章核心观点 - 2025年至今亚马逊股价下跌表现不佳，好市多股价上涨表现稳健，但从长期看亚马逊成长前景优于好市多，且当前估值比好市多便宜，是更好的投资选择 [1][2][10] 公司表现 股价表现 - 2025年至今亚马逊股价随市场指数下跌超20%，还暂停部分新数据中心租赁，而好市多股价受股市动荡影响小，上涨约7% [1][2] 业务表现 - 好市多业务受经济逆风影响小，虽约三分之一美国销售额来自进口产品，但不到一半来自中美加墨高关税国家，公司准备将关税成本影响降至最低 [3][4][5] - 亚马逊近期季度销售额同比增长10%，好市多增长9.1%；亚马逊第一季度收益近翻倍至200亿美元，好市多净收入仅增长2.6%；华尔街预计亚马逊明年收益飙升19.6%，好市多增长约10.7% [6][7] 公司优势 好市多优势 - 好市多在经济衰退时表现可能优于亚马逊，因其业务受经济逆风影响小，投资者认可其在经济低迷期的韧性，视其股票为市场波动和经济不确定时的避风港 [3][5] 亚马逊优势 - 亚马逊在对长期投资者更重要的增长方面胜过好市多，有更多提升盈利能力的手段和增长路径，人工智能、医疗保健、自动驾驶、卫星互联网等业务都有增长潜力 [6][8][9] 估值比较 - 亚马逊远期市盈率为26.2，好市多为54.4，亚马逊成长前景能支撑较高市盈率，而好市多不能，当前亚马逊比好市多便宜 [11][12]