超微电脑近期表现与财务预测 - 过去12个月公司市值损失超过三分之二[1] - 公司因会计问题、10-K文件延迟、退市威胁和监管传票而面临挑战[1] - 公司于2025年2月提交了延迟已久的10-K文件，避免了退市[2] - 2024财年（截至去年6月）收入飙升110%[2] - 公司预计2025财年收入将增长74%至101%[2] - 分析师预计从2024财年到2027财年，收入复合年增长率为37%，每股收益复合年增长率为22%[2] - 公司股票交易价格仅为明年预期收益的9倍[2] 超微电脑未来市值情景分析 - 最佳情景：假设公司达到分析师预期，并在2027财年初（2027年7月开始）以20倍远期市盈率交易，其股价可能飙升超过130%至73.10美元[4] - 最佳情景下，其市值将在未来两年内从190亿美元增至440亿美元[4] - 最佳情景的实现需公司应对不可预测的关税和贸易战，在蓬勃发展的AI服务器市场中跟上惠普企业和戴尔等更大竞争对手的步伐，并避免更多的会计和监管挑战[5] - 最差情景：如果公司每股收益从2024财年到2027财年仅以5%的复合年增长率增长，且股票在最后一年初仅以10倍远期市盈率交易，其股价可能仅上涨16%至36.55美元[6] - 最差情景下，其市值在未来两年内将增至220亿美元[6] Reddit近期表现与财务数据 - 公司一年前上市，股价已从首次公开募股价34美元飙升至96美元[9] - 公司当前市值为170亿美元[9] - 从2021年到2024年，公司年末日活跃独立用户数从5390万激增至1.017亿[10] - 同期收入复合年增长率为42%，调整后税息折旧及摊销前利润在2024年转为正值[10] Reddit增长驱动因素与业务模式 - 增长由关于政治事件、新闻报道以及电视节目、电影和视频游戏等流行文化话题的讨论驱动[11] - 越来越多的访客将其用作搜索引擎，以寻找关于无数话题的人工讨论[11] - 这些讨论为产生公司大部分收入的定向广告提供了更多第一方数据[11] - 公司与Alphabet的谷歌和OpenAI的ChatGPT建立了合作伙伴关系，以吸引更多用户使用其平台[11] Reddit未来财务预测与估值 - 分析师预计从2024年到2027年，公司收入和调整后税息折旧及摊销前利润的复合年增长率分别为31%和59%[12] - 分析师预计公司将在2025年按美国通用会计准则实现盈利，到2027年其年度美国通用会计准则每股收益将增长两倍以上[12] - 按今年美国通用会计准则每股收益的89倍计算，估值可能显得略高，但按今年调整后税息折旧及摊销前利润的27倍计算，股票估值看起来仍属合理[12] - 如果公司达到分析师预期，并在2027年初仍以27倍远期调整后税息折旧及摊销前利润交易，其企业价值可能在未来两年内翻一番以上，达到324亿美元[14] - 其市值也应保持相似水平[14] Reddit与超微电脑的比较优势 - 公司不完全免疫关税和其他宏观阻力，但可能受到的影响较温和，因为它不进出口任何实体产品[13] - 与超微电脑不同，公司自上市以来未面临任何重大会计或监管问题[13] - 如果超微电脑成功应对即将到来的关税和贸易战阻力，到2027年Reddit的价值可能仍低于超微电脑[15] - 如果超微电脑失误并失去光彩，Reddit可能成为更有价值的公司[15] - Reddit可能是面临更少短期戏剧性事件的更好增长选择[15]