公司概况 - BigBearai和C3ai均开发可集成至企业现有基础设施的人工智能模块 用于加速和自动化特定任务 [1] - BigBearai规模较小 专注于边缘网络模块集成 而C3ai是更大型的AI算法开发商 可整合至企业现有软件 [1] - BigBearai股票从2021年SPAC上市时的9.84美元跌至当前约2美元 C3ai从2020年IPO时的42美元跌至约19美元 [2] 商业模式 - BigBearai模块通过边缘网络实现数据采集、增强和趋势预测 采用定制化定价而非订阅或按量付费模式 [5] - C3ai提供更广泛的模块部署方式 包括本地软件、边缘网络和各类云服务 2022年底新增按量付费选项以扩大客户覆盖 [7][8] - BigBearai曾依赖维珍轨道公司收入 但2023年Q1仅确认150万美元后该客户破产 [6] - C3ai与贝克休斯的合资企业贡献2024财年35%收入 该协议2025财年预计占32%收入 但将于4月底到期且尚未续签 [9] 财务表现 - BigBearai实际收入从2021年1.46亿美元微增至2024年1.58亿美元 净亏损从1.24亿美元扩大至2.57亿美元 [11] - 2024年BigBearai收入增长不足2% 主要来自收购Pangiam而非核心业务 分析师预计2025年收入增长8%至1.7亿美元 [12][13] - C3ai收入2023财年增长6% 2024财年加速至16%达3.11亿美元 但净亏损从2.69亿美元扩大至2.8亿美元 [14] - 分析师预测C3ai 2025财年收入增长25%至3.88亿美元 净亏损扩大至3亿美元 当前市值25.6亿美元对应7倍市销率 [15] 管理动态 - BigBearai上市后已更换三位CEO 现任CEO为前国土安全部代理部长 [10][13] - C3ai经历四次CFO变更 因修改关键绩效指标遭投资者诉讼 被指控夸大与贝克休斯合作规模 [10] 发展前景 - BigBearai可能通过新政府合约实现增长 当前市值7.31亿美元对应4倍市销率 [13][16] - C3ai未来发展取决于与贝克休斯合作进展 需明确协议续签情况并控制亏损 [15][16]