上市进程与市场地位 - 沪上阿姨已正式通过港交所聆讯，即将成为港股市场上第5家新式茶饮品牌，此前四家为奈雪的茶、茶百道、古茗、蜜雪冰城 [1] - 新式茶饮品牌此前存在上市即破发的“魔咒”，但蜜雪冰城上市后该现象已不存在，古茗和蜜雪冰城股价表现抢眼，因此沪上阿姨的上市表现备受市场关注 [1][2] 门店网络与业务模式 - 公司门店网络快速扩张，从2022年底的5,307家增长至2024年底的9,176家 [3] - 截至2023年12月31日，公司是覆盖最多中国城市的中价现制茶饮店品牌 [3] - 公司业务模式高度依赖加盟，截至2024年底，9,176家门店中有99.7%（9,152家）为加盟店，自营店仅24家，占比0.3% [3][4] - 公司战略性聚焦于下沉市场，并在该市场的中价现制茶饮品牌中拥有强大市场地位 [4] 行业竞争与财务表现 - 中国现制茶饮店行业竞争激烈，截至2023年底门店总数达到约46.4万家，市场分散且处于整合中 [4] - 2024年行业及现磨咖啡市场增速放缓，竞争加剧，参与者争相抢占低渗透市场、黄金地段和合资格加盟商，部分公司推出低价产品 [5] - 在行业背景下，公司平均单店GMV从2023年的人民币160万元下跌至2024年的人民币140万元，平均每单GMV从人民币26元跌至人民币25元 [5] - 公司营收由2023年的人民币33.48亿元略微下跌1.9%至2024年的人民币32.85亿元，主要由于加盟相关收入及自营店收入减少 [6] 公司创始人与股权结构 - 公司由单卫钧和周蓉蓉夫妇联合创立，二人均出自安利，单卫钧拥有超过20年销售管理经验，周蓉蓉曾任职于雅芳和安利 [7] - 通过一致行动人协议，创始人夫妇合计控制公司约80.64%的投票权 [7] - 公司历经多轮融资（A轮、A+轮、C轮），股东包括多家知名投资机构，例如由知名投资人卫哲控制的实体 [8][9]