文章核心观点 - 特朗普新关税政策或致消费者物价上涨和经济增长放缓，多数高市值公司业务可能减速，但沃尔玛有望受益并可能进入万亿美元俱乐部 [1][4][5] 高市值公司情况 - 目前市值超1万亿美元的上市公司仅7家，包括苹果、微软、英伟达等 [1] - 除万亿美元市值公司外，按市值计全球接下来最大的3家公司是博通、特斯拉和台积电 [2] - 除伯克希尔外，万亿美元或接近万亿美元市值的企业均主导科技行业，沃尔玛是除伯克希尔外全球最具价值的非纯科技企业，市值约7600亿美元 [2] 沃尔玛业务优势 - 沃尔玛是实体零售巨头，以价格优势吸引注重成本的消费者，在物价上涨或经济不确定时期更具吸引力 [6] - 过去五年，沃尔玛营收和毛利润随通胀上升而稳步攀升，疫情期间表现优于众多零售商 [10] - 沃尔玛将实体零售与电商平台结合，为盈利提供多渠道 [11] - 2025财年第四季度，沃尔玛同店销售额增长4.6%，交易数量增长2.8%，平均客单价增长1.8% [12] 沃尔玛估值分析 - 截至1月31日的财年，沃尔玛每股收益2.42美元，当前股价95美元，市盈率约39倍 [16] - 达到1万亿美元市值意味着沃尔玛当前估值需增长约32%，股价需涨至约125美元/股 [16] - 假设每股收益和市盈率均增长15%，沃尔玛未来每股收益将达2.81美元，市盈率达45倍，股价约126美元，市值超1万亿美元 [17] - 沃尔玛实现每股收益增长具有可行性，关键在于投资者是否会给予其更高估值 [18]