销售增长前景 - 分析师预计2025年公司营收将接近翻倍[1] - 多款面向大众市场的新车型即将推出 可能推动增长持续数年[1] - 公司目前处于营收高速增长阶段 主要得益于Gravity SUV平台推出及未来平价电动车计划[2] 财务健康状况 - 公司现金储备远低于特斯拉和Rivian等同行[2] - 毛利率仍为深度负值 每售出一辆车均产生亏损[3] - 去年自由现金流为负30亿美元 且现金流消耗速度在年底加快[5] 资本运作与股权稀释 - 流通股数量近期持续增加 显示公司通过股权稀释维持运营[3] - 预计今年将再次寻求市场融资 导致股东权益进一步稀释[5] 增长模式可持续性 - 若毛利率未能显著改善 激进营收增长可能持续依赖股东稀释[6] - 即使未来销售大幅增长 股价表现仍可能因稀释效应承压[6]