文章核心观点 公司做出最终投资决策，开发坦桑尼亚的Nyanzaga黄金项目，预计2027年第一季度产出首批黄金，项目有较好投资指标且正进行资源勘探以拓展项目周期 [1][2][8] 项目投资与资金 - 公司承诺投资约5.23亿美元（含应急资金）开发和筹备矿山运营，资金来自公司截至2025年3月31日的8.01亿美元现金和金条余额的无息公司间贷款 [2] - 截至目前，公司已花费约2750万美元用于组建项目团队和开展前期工作 [3] 项目开发方案 - 公司选择大规模露天开采作为第一阶段开发方案，而非前所有者考虑的小规模露天与地下联合开采方案 [4] 项目指标 生产与成本指标 - 基于JORC 2012年5200万吨、品位1.40克/吨黄金的可能矿石储量，11年一期矿山寿命内预计黄金总产量为201万盎司 [6] - 2028财年至2035财年，黄金年产量平均超过20万盎司，2028财年达到峰值24.6万盎司 [6] - 矿山运营期间，估计平均全成本为1211美元/盎司 [6] 投资指标 - 按公司假设的2100美元/盎司长期黄金价格计算，税前未贴现自由现金流为11.33亿美元，税后为7.06亿美元；净现值税前为4.04亿美元，税后为2.02亿美元；内部收益率税前为26%，税后为19% [6] - 若黄金价格为2700美元/盎司，税前未贴现自由现金流为22.52亿美元，税后为14.71亿美元；净现值税前为10.1亿美元，税后为6.17亿美元；内部收益率税前为45%，税后为34% [6] 项目相关协议与后续计划 - 公司与坦桑尼亚政府积极沟通，明确了现有框架协议和股东协议条款 [7] - 项目正在进行第二阶段资源定义钻探，旨在将推断矿产资源转化为指示性矿产资源，以扩大矿石储量和延长项目运营周期 [8] 项目权益与技术说明 - 公司拥有项目80%权益，坦桑尼亚政府拥有20%非出资权益 [9] - 所有矿石储量和矿产资源计算截至2025年4月28日，符合相关标准 [10] - 报告中生产目标基于合格人员按JORC规范编制的估计矿石储量 [12] - 报告中矿产资源信息由Daniel Saunders编制，矿石储量信息由Adrian Ralph编制，二人皆为合格人员并同意信息纳入报告 [13][14]