核电项目审批动态 - 2025年国内核电项目审批首次开闸 国务院常务会议核准浙江三门三期工程等核电项目 新核准机组投资总额超过2000亿元 [1] - 获批新项目包括广西防城港核电三期 广东台山核电二期 浙江三门核电三期 山东海阳核电三期 福建霞浦核电一期 共计5个工程10台新机组 均采用自主三代核电技术 含8台华龙一号机组 [1] - 2022年以来我国已连续四年每年核准10台及以上核电机组 保持常态化审批节奏 [1] 核电行业现状 - 我国在运在建核电规模位居全球第一 核能发电以安全高效清洁方式供应电力 解决环境和气候变化问题 [2] - 核电可弥补可再生能源波动性短板 为电网安全稳定提供支撑 核电工程建设投资完成额1469亿元 较上年增长520亿元 创历史新高 [2] - 核电已成为东部沿海地区重要支撑电源 在5个省核电发电量超过20% 核电以不到2%的装机占比贡献全国4.7%的发电量 [2] - 中国商运核电机组58台 装机容量6096万千瓦 核准在建机组44台 装机容量5235万千瓦 总规模世界第一 业内预测"十五五"时期中国有望成为全球唯一商运核电机组破百的国家 [2] 全球核电发展趋势 - 谷歌 亚马逊 Meta等全球大型科技和工业用电巨头签署承诺书 支持2050年前将全球核能发电量至少翻3倍的目标 [3] - 截至2025年初全球约411座核反应堆正在运行 总装机容量371吉瓦 供应全球9%电力 自COP 28以来全球新增8座核反应堆并网 新建12座核电站 [3] - AI催生对电力巨大需求 预计2027年数据中心电力需求达500太瓦时/年 是2023年2.6倍 核能成为重要选择 微软 谷歌 亚马逊 Meta等科技公司押注核能 [3] - 瑞银 摩根士丹利分析师看好2025年核电股前景 因与AI热潮相关电力需求飙升 [3] 核电技术发展 - 国内三代核电机组核准加速 四代堆 SMR稳步推进 建议关注核岛设备相关上市公司 [4] - 我国核聚变堆投入规模巨大 聚变国家项目 商业项目以及聚变-裂变混合堆加紧建设 预计2025年是核聚变招标大年 [4] - ITER项目持续交付及国内聚变堆和混合堆建设将对产业链相关上市公司产生积极影响 建议关注上游超导带材及中游超导磁体 真空室 偏滤器 第一壁等核心零部件相关上市公司 [4] 核电概念股 - 东方电气(01072)将受益于中国核电建设周期 火电设备部门稳定现金流提供支持 有吸引力股息收益率推动估值提升 [5] - 中核国际(02302)是中国唯一建立完整核科技工业体系的国有独资企业 是核电站主要投资方和业主 核电设计 核燃料和核技术设备供应商 [6] - 中广核电力(01816)2024前三季度上网电量1668.9亿千瓦时 同比增长4.97% 营收623.7亿元 同比增加4.06% 扣非归母净利润97.4亿元 同比增加0.91% 预计全年发电量与业绩保持稳健上升 [6]