文章核心观点 - 好时公司2025年第一季度营收和利润预计下降，但模型预测此次盈利可能超预期；同时还介绍了其他几家有望盈利超预期的公司情况 [1][7] 好时公司Q1财报情况 - 2025年5月1日公布第一季度财报时，营收和利润预计下降，营收预计为28.2亿美元，同比降13.3%，每股收益预计为1.94美元，同比降36.8%，过去四个季度盈利平均超预期1.7% [1] - 因可可价格高和消费者购买力下降，公司面临挑战，预计第一季度调整后毛利率收缩410个基点 [2] - 消费者行为转变，优先购买必需品，便利店和药店客流量下降，影响冲动消费，好时在核心日常巧克力品类市场份额流失 [3] - 带回家巧克力销售有复苏迹象，但便利店渠道疲软，小品牌竞争加剧，消费者偏好变化使好时在俱乐部、美元店和在线渠道发展不足 [4] - 零售商收紧库存管理影响好时北美业务，预计北美糖果业务第一季度销售额下降12.1%，北美咸味零食业务净销售额下降1.1% [5] - 需求放缓和可可等原料通胀有影响，但价格实现和供应链生产率提升带来一定缓解 [6] 好时公司盈利预测 - 模型预测好时此次盈利将超预期，因其有正的盈利预期差值（Earnings ESP）且Zacks排名为3（持有），当前Earnings ESP为+2.20% [7] 其他有望盈利超预期的公司 庄臣公司（Church & Dwight） - Earnings ESP为+0.66%，Zacks排名为3，预计第一季度每股收益89美分，同比降约7.3%，过去四个季度盈利平均超预期约9.6%，预计第一季度营收15.1亿美元，同比增长0.5% [8][9] 奥利折扣店控股公司（Ollie's Bargain Outlet Holdings） - Earnings ESP为+1.64%，Zacks排名为3，预计2025财年第一季度每股收益70美分，同比降4.1%，季度营收预计为5.642亿美元，同比增长10.9%，过去四个季度盈利平均超预期3.3% [10][11] 斯马克公司（J. M. Smucker） - Earnings ESP为+4.52%，Zacks排名为3，预计季度营收22亿美元，同比降0.9%，过去四个季度盈利平均超预期11.7%，预计2025财年第四季度每股收益2.25美元，同比降15.4% [12]