文章核心观点 - Invitation Homes将于4月30日盘后公布2025年第一季度财报，预计营收同比增长，每股运营资金无变化，分析了美国公寓市场环境、公司基本面及影响其Q1业绩的因素，并给出预测和相关股票建议 [1][8][10] 公司过往业绩 - 上一季度核心每股运营资金为47美分，符合Zacks共识预期，同店净营业收入和同店混合租金提高，但入住率降低影响表现 [2] - 过去四个季度，核心每股运营资金两次符合、两次超Zacks共识预期，平均超预期1.09% [3] 美国公寓市场Q1情况 - 2025年第一季度公寓需求强劲，推动入住率和租金增长，1 - 3月全国吸收超13.8万套市场租金公寓，为超三十年数据中Q1需求最高，结合2024年后三季度，年吸收量近70.8万套，与2022年初需求高峰相当 [4] - 截至2025年第一季度需求超供应，该时期交付近57.7万套，接近上季度纪录，预计未来供应下降，建设周期或达峰值 [5] - 3月入住率升至95.2%，为2022年10月以来最高，租金增长回升，3月有效租金上涨0.75%，截至2025年3月一年上涨1.1%，全国50个最大公寓市场租金均上涨，平均有效租金1848美元 [6] - 市场复苏区域不均，中西部和铁锈地带租金年涨幅领先，高供应的阳光地带如奥斯汀和菲尼克斯继续降价，但3月租金有增长 [7] 影响Invitation Homes因素 - 需求激增下，公司位于美国西部、阳光地带和佛罗里达的单户租赁单元优质组合或助其Q1盈利 [8] - 公司通过增值平台和低资本投入提高盈利能力，高利润率且增长的第三方管理业务或对Q1营收有积极贡献，但部分市场高供应和高利息费用或有不利影响 [9] Invitation Homes预测 - Zacks对Q1租赁收入共识预期为6.47亿美元，同比增长13.2%，总营收预期为6.694亿美元，同比增长3.6% [10][11] - 过去两月Zacks对季度每股运营资金共识预期降1美分至47美分，同比无变化 [11] - 模型未明确预测本季度每股运营资金会超预期，公司目前收益ESP为 - 0.30%，Zacks排名为4（卖出） [12][13] 其他值得关注股票 - 住宅REIT板块的Equity Residential和Camden Property Trust或有超预期表现，前者4月29日公布财报，收益ESP为 + 0.26%，Zacks排名3；后者5月1日公布财报，收益ESP为 + 1.69%，Zacks排名3 [14][15]