财务业绩 - 2025年第一季度净销售额达11.29亿美元，按固定汇率计算同比增长8.3%，主要受销量增长和产品组合优化驱动 [1][3] - 注射美学产品净销售额5.47亿美元，同比增长9.9%；日常护肤产品净销售额3.7亿美元，同比增长7.8%；皮肤治疗产品净销售额2.12亿美元，同比增长4.9% [5][6][8] - 奈莫利珠单抗(nemolizumab)首季度销售额达3900万美元，表现超出预期 [1][8] 业务增长驱动因素 - 注射美学业务中，肉毒毒素全球净销售额3.11亿美元，同比增长21.4%；填充剂和生物刺激剂国际市场需求强劲，但美国市场受2024年高基数影响下滑2.3% [5] - 日常护肤业务中，丝塔芙®和阿莱丝汀肌肤护理®通过新品推出（如痤疮速救贴、SPF40防晒乳液）及数字营销策略实现增长 [7] - 皮肤治疗业务中，奈莫利珠单抗在美国结节性痒疹和特应性皮炎领域快速放量，抵消成熟产品下滑影响 [8] 产品创新与市场拓展 - 新型液态A型肉毒毒素(RelabotulinumtoxinA)已在15个欧洲市场及瑞士、澳大利亚、英国获批上市，采用PEARL™技术差异化优势显著 [5][9] - 塑妍萃®（PLLA-SCA™成分生物刺激剂）在中国完成首批销售，临床试验显示其联合瑞蓝®产品可改善减重患者面部美学效果 [9] - 瑞蓝®·SHAYPE™在巴西上市，丝塔芙®亮肤系列全球推广，阿莱丝汀肌肤护理®推出TriHex+配方新品 [2][7] 区域市场表现 - 国际市场（加拿大、中国、德国、印度、英国）实现两位数增长，受益于低渗透率和高潜力 [3] - 美国市场恢复增长，奈莫利珠单抗推动皮肤治疗业务，肉毒毒素因季度节奏有利增长强劲，但填充剂受高基数及南加州野火暂时性影响 [4][5] 研发与学术活动 - 在IMCAS、AMWC、AAD等行业会议公布新型液态A型肉毒毒素IIIb期数据，证实其对眉间纹/鱼尾纹的快速起效和长期疗效 [9][10] - 奈莫利珠单抗在AAD年会展示新数据，证实其对中重度特应性皮炎患者的持续疗效至56周 [10] 财务与战略规划 - 确认2025年全年指引：净销售额按固定汇率增长10-12%，核心EBITDA利润率约23%，美国关税影响可控（仅9%销售额受影响） [2][11] - 成功发行欧元债券及瑞士法郎双期债券，获惠誉"BBB级"投资评级，优化财务结构 [1][2] - 计划通过创新产品放量（如奈莫利珠单抗、液态肉毒毒素）和国际市场扩张维持增长动能 [12]