文章核心观点 公司2025年第一季度净销售额有所下降，但调整后营业利润显著改善 公司正推进循环经济和设施服务业务的分拆计划，并实施效率计划以提升业绩 尽管面临一些挑战和风险，但公司对2025年整体业绩持乐观态度 [2][3][7] 各部分总结 展望 - 2025年净销售额预计与上一年持平，调整后营业利润预计与上一年持平或更好 [2] 总裁兼首席执行官观点 - 2025年第一季度净销售额为1.755亿欧元（上年同期1.85亿欧元），调整后营业利润为270万欧元（上年同期0欧元） 芬兰和瑞典设施服务业务调整后营业利润大幅改善，循环经济业务保持与同期持平 投资后经营活动净现金流强劲，较同期增加1600万欧元 [3] 业务表现 循环经济业务 - 第一季度净销售额为8950万欧元（上年同期9300万欧元），调整后营业利润为250万欧元（上年同期260万欧元），营业利润为410万欧元（上年同期230万欧元） - 尽管面临挑战的商业环境，但盈利能力保持与同期持平 建筑行业客户对回收和废物管理服务需求下降，危险废物业务需求稳定，芬兰建筑市场疲软导致环境建设业务物料流量减少 - 2024年实施的效率措施有助于调整服务生产成本以适应当前市场情况 [11][13] 设施服务芬兰 - 第一季度净销售额为5830万欧元（上年同期6330万欧元），营业利润为210万欧元（上年同期 - 10万欧元） - 净销售额下降受暖冬和客户组合优化影响 数字服务需求强劲，成本结构和运营效率措施持续推进，运营利润明显改善 清洁业务盈利能力稳定，物业维护业务盈利能力大幅提升 [14][15] 设施服务瑞典 - 第一季度净销售额为2830万欧元（上年同期2950万欧元），营业利润为 - 150万欧元（上年同期 - 210万欧元） - 第一季度营业亏损如预期减少 简化运营模式和调整成本水平的措施持续进行 2024年末赢得的新客户合同为2025年业务扭亏提供基础 [16][17] 财务状况 销售与利润 - 第一季度净销售额为1.755亿欧元，同比下降5.1%，有机下降5.2% 调整后营业利润为270万欧元（上年同期0欧元），占净销售额1.5%（上年同期0%） 营业利润为370万欧元（上年同期 - 170万欧元），占净销售额2.1%（上年同期 - 0.9%） - 营业利润包含影响可比性的项目共计100万欧元，受收购相关递延对价公允价值变动和成本影响 - 合资企业Laania Oy第一季度利润份额为170万欧元（上年同期210万欧元） [8][9] 现金流 - 2025年第一季度经营活动净现金流为1090万欧元（上年同期190万欧元），投资后经营活动净现金流为660万欧元（上年同期 - 940万欧元） - 审查期间营运资金占用20万欧元（上年同期占用620万欧元），投资后经营活动净现金流因盈利能力、营运资金和投资减少而改善 [18] 负债与权益 - 审查期末，计息负债为1.842亿欧元（上年同期2.083亿欧元），净计息负债为1.485亿欧元（上年同期1.803亿欧元） 长期贷款平均利率为3.4%（上年同期4.0%） - 1亿欧元商业票据计划未使用（上年同期使用1000万欧元），账户限额和承诺信贷限额未使用 - 净财务费用为 - 180万欧元（上年同期 - 180万欧元），占净销售额1.0%（上年同期1.0%） - 权益比率为33.4%（上年同期33.3%），杠杆比率为76.1%（上年同期86.1%），集团总权益为1.952亿欧元（上年同期2.093亿欧元） - 因2024年股息分配和汇率变动，权益减少 资产负债表日现金及现金等价物为3560万欧元（上年同期2800万欧元） [19][21][22] 资本支出 - 审查期间资本支出总额为380万欧元（上年同期1110万欧元），主要包括机器设备采购和信息系统投资 - 第一季度投资比计划水平低约400万欧元，因推迟至后续季度 上年同期收购约占资本支出200万欧元 [25] 可持续发展 - 3月发布2024年年报，包含符合企业可持续发展报告指令的可持续发展报告 - 可持续发展指标碳足迹改善好于预期，归因于可再生燃料使用增加和暖冬 [26] 人员情况 - 2025年第一季度全职等效员工平均人数为5857人（上年同期6305人），审查期末全职和兼职员工总数为7519人（上年同期7686人） - 设施服务瑞典员工增加主要因两个新客户合同启动 [28][29] 股份与股本 交易情况 - 审查期间股票交易量为170万股，占流通股平均数量4.3%（上年同期5.5%），交易价值为1420万欧元（上年同期1960万欧元） - 最高股价为9.14欧元，最低为7.88欧元，收盘价为8.37欧元 审查期末，排除公司持有的股份后市值为3.197亿欧元（上年同期3.359亿欧元） [32] 自有股份 - 期末公司持有601542股自有股份，占所有股份和投票权1.6% [33] 股本与股份数量 - 公司注册股本为1939.9437万欧元，期末流通股数量为3819.7332万股 排除公司持有的股份后平均股份数量为3816.6416万股 [34] 股东情况 - 财年末公司有24317名股东（上年同期25255名），代名人登记持股占总股份13.9%（上年同期8.7%） [35] 通知情况 - 2025年1月31日和3月17日，Nordea Funds Ltd通知其在公司的投票权分别超过和低于5% - 2025年4月7日，Nordea Funds Ltd通知其投票权于4月4日增至5% [36][37][53] 年度股东大会决议 - 2025年3月27日年度股东大会通过2024年财务报表和合并财务报表，免除董事会成员、总裁兼首席执行官责任，通过薪酬报告 - 决议支付每股0.5欧元股息，于4月7日支付 - 修订公司章程第4、6、13条 - 确认董事会成员为8人，选举新董事会成员，选举Jukka Leinonen为董事长，Sakari Lassila为副董事长 - 选举普华永道为审计师和可持续发展报告保证提供者 [41][42][44] 董事会情况 - 董事会成员为Tuija Kalpala、Teemu Kangas - Kärki等8人，Jukka Leinonen为董事长，Sakari Lassila为副董事长 - 董事会选举审计委员会和人事与可持续发展委员会成员 [45][46][47] 分拆与效率计划 - 2024年12月决定启动循环经济和设施服务业务分拆为两个独立上市公司的规划，计划通过部分分拆将循环经济业务分离到新上市公司 - 分拆可能增加股东价值，规划预计需12个月，审查期间进展顺利，需特别股东大会批准 - 2025年初启动效率计划，目标是到2026年末较2023年实现至少800万欧元的年度业绩提升，审查期间措施进展顺利 [48][50][52]