核心观点 - 贝莱德和大摩等机构认为AI驱动型股票具备长期投资回报增长潜力，建议投资者保持配置敞口 [1][2][3] - AI算力产业链相关公司如英伟达、台积电等有望跑赢大盘，彰显"阿尔法超额收益" [3][5][6] - 尽管全球贸易政策波动，AI投资主题的长期逻辑仍然完好无损 [1][3][8] 行业趋势 - AI/ML支出在美国科技企业IT预算中占据最优先位置，安全防御软件需求紧随其后 [2] - AI训练/推理成本呈现指数级下降，形成"结构性顺风"提升盈利能力 [4] - 全球AI算力需求持续强劲，重心转向AI推理领域 [5] - 美国科技巨头计划在AI基础设施上投入逾3150亿美元 [7] 公司表现 - 台积电净利润猛增60%，维持2025年营收增长25%的预期，AI相关营收预计翻番 [6] - 台积电计划将CoWoS先进封装产能翻番，主要用于英伟达AI GPU产能 [6] - 台积电预计2024-29年营收复合年增长率约20%，AI相关营收增长45% [7] - 阿斯麦预计2025-2026年为业绩增长年，芯片产品组合倾向高端制程AI芯片 [5] 投资建议 - 建议布局由技术专家主动管理的ETF产品如AIEQ，把握AI技术栈各层投资机遇 [8] - 主张从硬件到软件的组合押注，捕捉分阶段型投资回报增长 [8] - 德意志银行等机构维持英伟达"买入"评级，12个月平均目标价167美元 [9]