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【IPO前哨】“量贩式”零食巨头闯关港股!鸣鸣很忙成色如何?
金融界·2025-04-29 19:37

公司概况 - 鸣鸣很忙是国内领先的食品饮料零售商,拥有零食很忙和赵一鸣零食两个品牌,2023年11月完成合并组成集团 [3] - 公司由高盛和华泰国际担任IPO联席保荐人,首次向港交所递表 [2] 商业模式 - 主打量贩模式,通过创新产品开发、供应链重构和体验优化建立优势 [3] - 单店SKU不少于1800款,远超行业平均水平,25%产品为厂商合作定制 [3] - 覆盖下沉市场,58%门店位于县城及乡镇,覆盖全国66%的县城(1224个县) [3] 市场地位 - 2024年GMV达555亿元,交易单数超16亿 [4] - 按休闲食品饮料GMV计为中国最大连锁零售商,按食品饮料GMV计为第四大 [4] 财务表现 - 营收从2022年42.86亿元增至2024年393.44亿元 [5] - 核心收入来自向加盟商销售商品(占比98.8%-99.1%) [5] - 2024年毛利29.99亿元,年内利润8.29亿元,经调整净利润9.13亿元 [5] - 毛利率稳定在7.5%-7.6%,经调整净利润率2.3% [6] 运营数据 - 门店总数达14394家 [3] - 存货从2022年2亿元增至2024年16.74亿元 [7] - 2023年因收购产生商誉22.5亿元 [7] 股东结构 - 创始人晏周直接持股25.75%,通过持股平台控制额外14.16%投票权 [8] - 创始人赵定控制22.69%投票权 [9] - 2025年宣派股息3亿元 [8] 发展特点 - 采用薄利多销策略,依赖规模扩张驱动增长 [7] - 2023-2024年累计分红2.26亿元 [7][8]