公司概况 - 公司是Kroger Co NYSE KR 属于消费必需品行业 主要与Walmart Inc NYSE WMT Target Co NYSE TGT Albertsons Co NYSE ACI等超市运营商竞争 [2] - 公司在美国35个州和华盛顿特区运营超过2700家门店 旗下品牌包括Ralphs Dillons Smith's Fry's Fred Meyer Harris Teeter等 [3] 财务表现 - 2024年第四季度每股收益EPS为1.14美元 超出预期3美分 营收同比下降7.4%至343.1亿美元 剔除燃料和已出售的Kroger Specialty Pharma业务后 销售额增长2.4% 毛利率提升40个基点至22.7% [4] - 2024全年EPS为3.67美元 营业利润38亿美元 总营收1470亿美元 员工时薪提升至19美元以上 含福利超过25美元 [5] - 公司启动50亿美元加速股票回购计划 属于75亿美元授权回购计划的一部分 第四季度回购6560万股股票 [5] 业务优势 - 公司自有品牌"Our Brands"包含超过16000种产品 2024年贡献300亿美元收入 占总营收20% 该品类毛利率比全国性品牌高6%-8% [7][8] - 自有品牌分为不同层级：价值型包括Kroger Big K饮料 Heritage Farm农产品 中高端包括Simple Truth有机食品 Private Selection高端美食等 [12] - 公司库存周转率为16倍 显著高于Walmart的9.2倍 Target的6.2倍和Dollar General的4.2倍 [11] 市场表现 - 公司股价在2025年4月创52周新高 当前股价70.37美元 52周区间为49.04-73.63美元 股息收益率1.82% 市盈率18.62倍 [1][10] - 分析师12个月目标价平均为66.5美元 最高预测75美元 最低55美元 维持"适度买入"评级 [10] - 公司自2024年2月9日形成"黄金交叉"技术形态 伯克希尔哈撒韦持有5000万股 占比6.9% [11] 行业特性 - 作为必需消费品企业 公司在各种经济环境下都能保持稳定表现 通胀时期通过自有品牌帮助消费者节省开支 经济衰退时期因消费者减少外出就餐而受益 [6] - 食品杂货属于刚性需求 不受市场环境影响 公司通过毛利率扩张(过去七年提升250个基点至22.3%)实现持续增长 [5][6]