航空航天与国防行业表现 - 航空航天与国防行业在2025年第一季度表现强劲，超出市场预期，与整体市场走势相反 [1][2] - iShares美国航空航天与国防ETF（ITA）截至4月25日的总回报约为6%，而标普500指数回报为-6% [2] - 尽管存在关税不确定性，制造业密集型股票表现优异 [1] 波音公司 - 波音第一季度调整后每股亏损为-0.49美元，显著优于华尔街预期的-1.30美元 [3] - 公司收入同比增长18%，结束了连续四个季度的负增长 [3] - 商用飞机交付量同比增长57%，调整后运营利润率从-2.3%转为1% [4] - 分析师平均目标价上调8%，但中国公司因关税问题拒收约50架飞机，公司正寻求其他买家如印度航空 [4][5] 洛克希德·马丁 - 第一季度每股收益为7.28美元，超出预期近1美元，销售额增长4% [7] - 公司拥有1730亿美元订单积压，相当于2024年总销售额的2.4倍 [7] - 近期获得价值高达100亿美元的导弹系统合同，并可能因“金色穹顶”导弹防御计划获得额外270亿美元订单 [8][9] - 分析师目标价平均上调13%，摩根士丹利认为公司受关税影响较小 [10] GE航空航天 - 第一季度收入增长11%，调整后运营利润率提升460个基点 [11] - 公司拥有1400亿美元订单积压，是2024年收入的三倍多 [11] - 美国银行赞赏其关税缓解策略，尽管额外关税成本达5亿美元，公司仍维持业绩指引 [11] - 分析师目标价平均上调11% [12] 行业整体展望 - 航空航天与国防行业在2025年初表现超预期，部分公司展现出对关税的韧性 [12] - 波音、洛克希德·马丁和GE航空航天均获得分析师上调目标价或评级 [4][10][12]