云企业软件市场概况 - Salesforce和Oracle是云企业软件市场的两大巨头 提供涵盖客户关系管理 企业资源规划 数据库管理和人工智能驱动的云解决方案 [1] - 两家公司正在改变企业管理运营 客户关系和数据基础设施的方式 随着数字化转型加速 市场关注哪家公司更具投资价值 [2] Salesforce的投资亮点 - Salesforce在客户关系管理软件市场保持绝对领先地位 持续超越微软 Oracle和SAP等竞争对手 [3] - 通过收购Slack Own Company和Zoomin等公司 Salesforce构建了广泛的企业应用生态系统 战略扩展至企业协作 数据安全和AI自动化领域 [4] - AI成为核心增长引擎 Einstein GPT和Agentforce平台推动业务发展 AI与Data Cloud年经常性收入同比增长120% 新平台推出90天内达成超3000笔付费交易 [5][6] - 2025财年第四季度收入同比增长7.5% 调整后每股收益飙升21.4% 显示高效成本管理能力 [7] Oracle的投资亮点 - 云基础设施业务(IaaS)收入同比增长49% AI训练用图形处理器需求过去12个月增长244% 与OpenAI Meta等科技巨头达成合作 [8] - 推出免费AI Agent Studio工具 内置50多个AI代理 强化企业AI领域布局 [9] - 多云战略见效 Database@Azure服务已覆盖14个区域 未来一年计划新增18个 与微软谷歌亚马逊的数据库业务增长92% [10] Oracle面临的挑战 - 资本支出快速上升 本财年基础设施投资预计达160亿美元 同比翻倍 短期将影响自由现金流 [11] - 供应链问题导致云容量扩张延迟 目前拥有101个云区域 但组件短缺制约收入增长 [12] - 2025财年第三季度总收入仅增长6.4% 非GAAP每股收益增长4.3% 均低于市场预期 [13] 财务表现对比 - Salesforce过去四个季度三次超出盈利预期 平均意外涨幅4.4% Oracle同期三次未达预期 平均意外涨幅仅0.8% [14][15][16] - 华尔街对Salesforce盈利更乐观 未来两季度盈利预测保持稳定 而Oracle同期预测被下调 [17][18] - Salesforce长期预期盈利增长率12.7% 显著高于Oracle的9.7% [18] 投资结论 - Salesforce在AI增长 平台整合战略和盈利前景方面更具优势 是当前更优的投资选择 [19] - Oracle云基础设施业务增长迅速 但执行挑战和供应限制可能限制短期上行空间 [19]