公司业绩 - 公司2025年第一季度净收入达6.91亿美元（含非控股权益），归属于公司的净收入为6.36亿美元，摊薄后每股收益1.04美元 [4][8] - 调整后EBITDA为17.75亿美元，同比增长23%，主要受益于EnLink和Medallion的完整季度贡献及洛基山地区天然气液体（NGL）和天然气处理量增长 [4][11][14] - 洛基山地区NGL原料输送量同比增长15%，天然气处理量增长7% [8] 业务板块表现 - 天然气液体板块：调整后EBITDA为6.35亿美元（2024年同期5.88亿美元），资本支出1.71亿美元（同比减少32%） [13] - 精炼产品与原油板块：调整后EBITDA达4.71亿美元（同比增24%），资本支出1.41亿美元（同比增236%） [13] - 天然气集输与处理板块：调整后EBITDA为4.91亿美元（同比增60%），主要因EnLink贡献6400万美元及附属管道输送量增加 [14][16] - 天然气管道板块：调整后EBITDA增长28%至2.12亿美元，EnLink贡献8000万美元抵消了3200万美元的州际管道剥离影响 [17][25] 战略行动与资本管理 - 2025年1月完成EnLink Midstream收购，2月宣布在得克萨斯城合资建设40万桶/日的液化石油气出口终端及配套管道 [9] - 第一季度以1740万美元回购19万股普通股，累计回购186.5万股（总金额1.89亿美元） [9] - 3月到期偿还2.5亿美元3.2%优先票据，4月宣布季度股息每股1.03美元（年化4.12美元） [9] - 公司持有1.41亿美元现金及等价物，未使用35亿美元信贷额度 [9] 行业与运营动态 - 公司通过6万英里管道网络提供天然气、NGL、精炼产品和原油的中游服务，覆盖北美及国际能源需求 [22] - 运营成本增加主要来自员工相关费用上升（如天然气集输板块增加1300万美元）及甲烷费用计提 [14][24] - 商品价格波动影响部分抵消增长：NGL实现价格下降导致1900万美元损失，但天然气和凝析油价格上升部分弥补 [24] 财务指标说明 - 调整后EBITDA为非GAAP指标，剔除利息、税项、折旧等非现金项目，包含非并表附属公司贡献 [19][21] - 第一季度包含4200万美元交易成本（EnLink收购相关），税后摊薄每股影响0.05美元 [4][5]