美联储利率政策押注 - 大额期权交易员押注1800万美元赌美联储2025年前不降息或加息 [1] - 该交易涉及8万份SOFR合约 占未平仓合约总量75% [1][7] - 12月25日到期的95.6875行权价SOFR看跌期权交易活跃 未平仓量增至18万手 [7] 市场预期分歧 - 多数投资者仍预期7月降息且年内再降两次 [1] - 特朗普关税政策引发部分投资者押注经济放缓将迫使美联储降息 [4] - 摩根大通客户调查显示债市抛售后国债现货市场多头空头头寸均增2个百分点 [4] 衍生品市场动态 - 95.6875行权价SOFR看跌期权连续多日以4个最小价位买入 [7] - 95.875行权价合约出现显著增持 看涨期权增17,103手 看跌期权增18,241手 [8] - 96行权价合约看涨持仓增3,424手 看跌持仓增2,967手 [8] 机构持仓变化 - 资产管理公司增持37万手10年期国债期货净多头 [9] - 对冲基金净多头仓位增加17万手10年期国债期货 [9] - 资管公司对长端债券风险敞口单周增加1950万美元/DV01 [9]