市场环境 - 2025年标普500指数年初至今下跌5.5%，主要受不确定性、关税、经济放缓担忧以及成长型科技股估值过高等因素拖累 [1] - 避险情绪升温促使投资者转向防御性板块和稳定派息股 [1] - 高股息率且表现优异的股息股成为市场焦点，部分股息贵族和王者股兼具稳定收益和股价表现 [2] 菲利普莫里斯国际公司(PM) - 股价年初至今上涨41%，位列标普500成分股第四佳表现，股息率达3.17%且连续17年增派股息 [4] - 战略转型聚焦无烟产品(IQOS和ZYN)，目标2030年无烟产品贡献三分之二收入，Q1 2025每股收益1.69美元超预期0.08美元，营收93亿美元同比增长5.8% [5] - 管理层强调无烟产品推广和运营效率提升，计划持续扩大无烟产品布局并维持股东回报政策 [6][7] AT&T(T) - 全球最大电信公司股价年初至今上涨20%，过去12个月累计涨幅达65%，股息率4.07%，股价接近52周高点且技术面呈强势 [8] - Q1 2025每股收益0.51美元略低于预期0.02美元，但营收306.3亿美元同比增长2%超预期，用户增长表现优于竞争对手 [9] - 分析师共识评级为"适度买入"，目标价隐含5%上行空间，被视为当前波动市场中少有的大型股亮点 [10] 威廉姆斯公司(WMB) - 730亿美元市值的能源基础设施企业，股价年初至今上涨10%，股息率3.35%且三年股息增长率5% [12][13] - 运营全美天然气管道网络，技术面呈现看涨形态，股价较52周高点仅低3% [12][13] - 将于5月5日公布Q1财报，摩根士丹利和巴克莱已上调目标价，但当前共识目标价仍隐含小幅下行空间 [14]