财务表现 - 2025年第一季度调整后每股收益(EPS)为1.26美元，超过Zacks共识预期的99美分，较去年同期的88美分显著增长 [1] - 净销售额达9.42亿美元，同比增长6%，超出共识预期的9.187亿美元，住宅产品销售额增长抵消了商业与工业(C&I)产品销售的疲软 [2] - 毛利润3.72亿美元，毛利率从去年同期的35.6%提升至39.5%，受益于销售结构优化和投入成本降低 [10] - 营业利润8360万美元同比增长25%，调整后EBITDA达1.5亿美元，去年同期为1.27亿美元 [11] 业务细分 - 国内收入7.823亿美元同比增长9%，其中收购贡献2%增长，核心销售增长7%主要来自家用备用发电机、能源技术解决方案及C&I产品出货量增加 [5] - 国际收入1.855亿美元同比微降0.6%，剔除汇率负面影响后核心收入增长5%，拉美住宅产品出货量增加部分抵消了全球C&I产品需求疲软 [6] - 按产品分类：住宅产品收入4.94亿美元同比增长15%，C&I产品收入3.37亿美元同比下降5%，其他产品收入1.106亿美元增长4% [7] 2025年展望 - 收入增长预期从3-7%下调至0-7%，包含1%的汇率与收购正面影响 [4] - 净利润率预期从8-9%下调至6.5-8.5%，调整后EBITDA利润率预计17-19%（此前18-19%） [4] - 公司维持2025年强劲自由现金流的预期，正通过提价、供应链优化等措施应对关税影响 [3][4] 现金流与资本运作 - 第一季度经营活动净现金流5800万美元，自由现金流2700万美元 [12] - 截至2025年3月31日持有1.875亿美元现金，长期借款11.9亿美元，当季回购股票9700万美元，剩余回购授权额度2.5亿美元 [12] - 2024年2月批准新股票回购计划，未来24个月可回购最多5亿美元 [13] 行业比较 - 公司股价年内下跌18.5%，跑输制造业-通用工业板块9.5%的跌幅 [5] - 同业公司Kadant一季度收入2.392亿美元同比下降3.9%但超预期，股价年涨12.6% [15] - Dover一季度收入18.7亿美元同比降0.9%，有机增长1%，股价年跌6% [16] - Graco收入5.283亿美元同比增长7%，三大区域均实现增长，股价年微跌0.1% [17]