核心观点 - 公司2025年第一季度调整后盈利和收入均超出Zacks共识预期[1] - 尽管收入同比下降，但GAAP净利润因税收优惠和投资未实现收益提升至1950万美元(每股ADS 58美分)[2] - 非GAAP净利润2030万美元(每股ADS 60美分)超出共识预期43美分[3] 财务表现 收入 - 季度收入1.665亿美元，同比下降12% (上年同期1.893亿美元)，但超出共识预期1.63亿美元[3] - SSD控制器销售环比下降10%-15%，同比下降20%-25%[4] - eMMC+UFS销售环比下降15%-20%，同比持平至下降5%[4] - SSD解决方案收入环比下降20%-25%，同比下降35%-40%[4] 利润率 - 非GAAP毛利润7840万美元(毛利率47.1%)，上年同期8520万美元(毛利率45%)[5] - 非GAAP营业费用6360万美元，同比增加110万美元，主要因研发和行政支出上升[5] - 非GAAP营业利润1490万美元(利润率8.9%)，上年同期2260万美元(利润率12%)[5] 现金流与资本支出 - 截至2025年3月31日，现金及等价物3.317亿美元，上年同期3.493亿美元[6] - 季度运营现金流5030万美元，同比大幅增长545% (上年同期780万美元)[6] - 资本支出1170万美元，包括700万美元测试设备采购和470万美元新竹建筑项目[7] 业务展望 短期指引 - 预计第二季度收入1.75-1.83亿美元[8] - 非GAAP毛利率预期47%-48%[8] - 非GAAP营业利润率预期8.9%-10.9%[8] 长期战略 - 计划通过8通道PCIe Gen 5控制器、4通道PCIe Gen 5控制器(大众市场)、UFS 4.1高端控制器和低成本UFS 2.2控制器等新产品推动增长[9] - 重点扩大在消费电子、企业、汽车、工业和商业存储市场的份额[2]