行业概况 - 人工智能行业持续吸引投资者关注 两家小盘股公司Innodata和BigBear ai因在AI生态中的专业角色受到市场关注 [1] - 两家公司商业模式不同 Innodata聚焦生成式AI和数据工程 BigBear ai专注于政府和企业的决策智能 [1][6] Innodata公司分析 - 2024年财务表现强劲 营收同比增长近100%至1 705亿美元 调整后EBITDA飙升250%至3 460万美元 净利润扭亏为盈达2 870万美元 [2] - 推出生成式AI测试评估平台 与英伟达合作 解决企业AI部署中的风险 偏见和透明度问题 已获MasterClass等早期用户采用 [3] - 客户集中度高 48%营收来自单一客户 尽管已拓展其他科技巨头合作 仍存在运营风险 [5] - 管理层预计2025年营收增速将保持40%以上 受益于强劲的交易流和项目储备 [2] BigBear ai公司分析 - 专注于国防 情报 物流和网络安全领域 提供关键任务解决方案 行业进入壁垒高且合同粘性强 [6] - 合同积压量从2023年的1 68亿美元增至2024年底的4 18亿美元 显示客户信心增强 获得美国国防部1 320万美元独家合同 [7] - 2024年第四季度净亏损达1 08亿美元 主要因9 300万美元非现金费用 SG&A支出增加导致EBITDA恶化 预计2025年调整后EBITDA仍为负值 [8] 财务与估值比较 - Innodata 2025年销售预期同比增长44 38% EPS预期下降4 49% 过去60天EPS预期保持稳定 [11] - BigBear ai 2025年销售预期增长5 67% EPS预期增长80 91% 但过去60天EPS预期呈下降趋势 [12] - 过去六个月 BigBear ai股价上涨125 2% Innodata上涨86 8% [16] - Innodata远期市销率4 44倍 略高于一年中位数4 01倍 BigBear ai远期市销率5 93倍 显著高于一年中位数2 25倍 [18] 战略定位 - Innodata与五大科技巨头合作 受益于微软 亚马逊等公司2025年预计3 250亿美元的生成式AI基础设施投资 [4] - BigBear ai与亚马逊云服务和Palantir建立战略联盟 增强在政府关键应用中的技术可信度 [7]