文章核心观点 4月最后一个交易日债市因官方制造业PMI超预期和跨月资金面价格平稳小幅收涨 部分公募提前“抢跑” 宏观数据有强有弱利好债市 央行净投放呵护资金面[1] 分组1：债市表现 - 4月30日国债期货涨跌不一 2年期涨0.04% 5年期涨0.05% 10年期跌0.06% 30年期跌0.12% 银行间主要利率债多数下行 10年期国债活跃券250004下跌0.1个bp 2年期国债活跃券250006下跌1.75bp [1] 分组2：宏观数据 - 4月中国制造业PMI较上月回落1.5个百分点至49% 时隔两个月再次跌至荣枯线以下 财新中国制造业PMI录得50.4 低于3月数据0.8个百分点 为近三个月来最低 [2] - 银河证券研报认为4月PMI数据凸显对等关税和贸易战影响 预计政府债发行使用加快 重点支持科技、消费和外贸三个方向 5月或6月可能降息20BP左右 10年期国债收益率有望下探至1.5% [2] 分组3：公开市场 - 央行4月30日开展5308亿元7天逆回购操作 操作利率为1.50% 近5个交易日累计净投放超1万亿元 跨月资金面整体平稳 Shibor短端品种多数上行 [2] 分组4：交易数据 - 4月29日公募净买入利率债达444亿元 其中7 - 10年买入150亿元以上 20 - 30年买入145亿元以上 4月28日净卖出30亿元左右 [3]