财务业绩 - 2025年第一季度每股收益24.81美元，超出Zacks共识预期43.83%，同比增长21.7% [1] - 连续四个季度盈利超预期，平均超出幅度达18.98% [1] - 总收入47.6亿美元，超预期3.58%，同比增长8%（按固定汇率计算增长10%） [2] - 调整后EBITDA约11亿美元，同比增长21%，超指引上限28% [12] 收入结构 - 商户收入29.1亿美元（占总收入61.3%），同比增长22.2% [4] - 代理收入15.6亿美元（占比32.8%），同比下降11.3% [4] - 广告及其他收入2.8亿美元（占比5.9%），同比增长6.1% [4] - 支付业务收入占比提升，推动总收入占预订总额比例达10.2% [3] 运营指标 - 季度间夜数达3.19亿（首次单季突破3亿），同比增长超7% [5] - 平台住宿房源总数达3100万，其中替代性住宿房源810万（同比增长9%） [6] - 替代性住宿间夜量同比增长12% [6] - 关联旅行交易量同比增长35%，占Booking.com总交易量高个位数百分比 [7] 成本与效率 - 营销费用同比增长10%，占预订总额比例3.8% [8] - 社交媒体渠道投资回报率持续优化，传统渠道效率提升 [9] - 销售及其他费用占预订总额比例1.5%，同比下降 [10] - 调整后固定运营费用同比下降3%，主要因行政管理费用降低 [11] 现金流与资本 - 期末现金及投资总额161亿美元（较2024年底减少6亿美元） [13] - 季度自由现金流32亿美元（上季度6亿美元），其中19亿美元来自营运资本季节性改善 [14] - 总债务160.2亿美元（较2024年底减少5.7亿美元） [14] 业务发展 - AI驱动工具与个性化推荐系统提升用户体验和运营效率 [3] - 替代性住宿房源区域全面增长，推动间夜量双位数提升 [6] 业绩指引 - 2025年第二季度间夜量预计增长4-6%，总预订额增长10-12% [15] - 收入预计增长10-12%，调整后EBITDA指引21.5-22亿美元（高端值同比增16%） [15]