能源行业高股息投资机会 核心观点 - 能源行业提供高股息投资机会 因能源是社会基本需求 相关公司具有稳定分红历史 [1] - 三家能源公司(Black Hills Chevron Enterprise Products Partners)提供高于行业平均的股息率 并拥有长期连续增派股息记录 [8] Black Hills公司分析 - 业务覆盖美国8个州 为135万客户提供电力和天然气服务 股息率45% 高于公用事业行业平均29% [2] - 连续55年增加股息 成为少数获得"股息之王"称号的公用事业公司 [2] - 客户增长速度是美国人口增长率的近3倍 拥有47亿美元资本支出预算以支持业务扩张 [3] - 管理层预计未来盈利将保持4%-6%的年增长率 股息将随盈利同步增长 [3] Chevron公司分析 - 综合能源巨头 股息率49% 连续38年增加股息 显著高于能源行业平均31% [4] - 业务覆盖上游(钻井) 中游(管道) 下游(化工和炼油) 实现全球多元化布局 [5] - 2024年底资产负债率仅为015% 财务结构稳健 具备抗周期能力 [5] Enterprise Products Partners公司分析 - 北美最大中游能源MLP之一 主营管道 储运设施 采用收费商业模式 受油价波动影响较小 [6] - 当前分配收益率高达68% 连续26年增加分配 [7] - 2024年可分配现金流覆盖率为17倍 同时推进76亿美元资本投资计划以维持分配增长 [7] 行业比较 - 三家公司在各自细分领域(公用事业 综合能源 中游)均提供显著高于行业平均的收益率 [8] - 长期连续增派股息记录(55年 38年 26年)体现业务模式可持续性 [8]