文章核心观点 - 国泰海通维持汽车行业“增持”评级，自动驾驶有效变现，有大模型能力的整车和兼具产业升级与国产替代的零部件将受益，2025年以旧换新效果显现，乘用车智驾平权推动经济型自主智能车销量提升，国内重卡市场有顺周期潜力，AIDC柴发业务推动产业升级 [1] 近一周市场表现 - 申万汽车指数上涨5%，新能源整车指数上涨3%，汽车零部件指数上涨6%，商用车指数上涨5% [2] - 相对万得全A，近一周申万汽车指数跑赢4%，新能源整车指数跑赢2%，汽车零部件指数跑赢4%，商用车指数跑赢4% [2] 乘用车市场情况 - 4月1 - 20日，全国乘用车市场零售89.7万辆，同比去年4月同期增长12%，较上月同期下降9%，今年以来累计零售602.4万辆，同比去年增长7% [2] 新能源乘用车市场情况 - 4月1 - 20日，全国乘用车新能源市场零售47.8万辆，同比去年4月同期增长20%，较上月同期下降11%，零售渗透率53.3%，今年以来累计零售289.8万辆，同比增长33% [2] 赛力斯问界M8情况 - 问界M8四天大定突破5万，4月20日正式开启全国交付，在智造、质量、测试体系等方面全面升级，作为高端车型对应供应链附加值大，关注产业链机会 [2]