核心观点 - 尽管2025年3月和4月市场波动令投资者犹豫 但长期投资于成长型公司股票仍能带来巨大回报 [1] - Shopify和Chewy是两家在电子商务领域具有巨大扩张机会的公司 未来十年可能成为高回报投资标的 [2] Shopify分析 - 已成为商家建立和管理电子商务业务的首选平台 去年有超过8.75亿独立购物者在Shopify商家处购物 [3] - 2024年收入增长26% 第四季度同比增长加速至31% 年收入达90亿美元 主要来自商户解决方案(如支付处理费) [4] - 2024年总商品交易额达2920亿美元 占全球电子商务市场份额不足5% 仍有巨大增长空间 [5] - 与Perplexity合作提供AI搜索结果 未来可能与OpenAI的ChatGPT达成类似协议 将成为AI主要受益者 [6] Chewy分析 - 定位为领先的在线宠物商店品牌 通过宠物医疗保健和诊所投资扩大优势 2024年第四季度收入同比增长15% [8] - 拥有2000万忠诚客户 2024年客户年均消费578美元 较2021年的434美元持续增长 超80%年销售额来自自动配送计划 [10] - 宠物医疗服务和兽医诊所投资可深化客户关系 这些服务的利润率远高于零售销售 当前1.36倍市销率估值未充分反映长期潜力 [11] - 年轻一代养宠趋势有利 但经济衰退可能影响新客户获取速度 现有客户仍需持续购买宠物食品 [9]