核心观点 - 股市下跌期间是寻找优质股票的良机 Shopify和Apple是值得长期持有的两只股票 [1][2] Shopify分析 - 股价年内下跌8% 但公司基本面强劲 第四季度业绩优异 营收增长稳健 净利润和自由现金流均为正值 [3] - 商业模式独特 提供一站式电商解决方案 在美国电商市场占有率超10% 拥有数千个应用供商家定制店铺 [6] - 长期竞争优势明显 客户转换成本高 有望持续受益于电商行业增长 目标是成为百年企业 [6][7] Apple分析 - 股价年内下跌16% 受地缘政治紧张和营收增速放缓影响 但公司仍具备长期竞争力 [9] - 自由现金流充裕 计划投资5000亿美元减少对中国依赖 扩大美国本土制造能力 [11] - 业务重心转向服务板块 目前拥有23.5亿台活跃设备 付费订阅用户超10亿 高毛利服务业务增速将快于硬件 [12][13] - 股息持续增长 过去10年股息增幅达92.3% 当前现金分红比率仅14% 股息增长空间大 [15]