公司业务模式 - Adobe是一家服务公司 不涉及芯片或半导体设备的进出口 因此不受新关税政策影响 [4] - 公司大部分收入来自订阅服务 财务结构稳定且可预测 与其他依赖跨国销售的公司形成对比 [5] - 业务模式使其对科技股普遍面临的看跌情绪具有相对免疫力 [5] 财务表现 - 2025年第一季度营收达57亿美元 过去12个月增长率为10% [7] - 自由现金流从去年的11亿美元增长至最近一季的24亿美元 增幅超过一倍 [9] - 每股收益(EPS)实现同比四倍增长 而股价同期下跌20% 形成显著背离 [10] 估值与市场机会 - 当前股价处于52周高点的63%位置 市场可能已消化最坏预期 [6] - 分析师共识目标价502.88美元 隐含34.11%上涨空间 高预测达645美元 [11][12] - 纽约梅隆银行近期增持14.4%股份 持仓规模达25亿美元 显示机构信心 [11] 行业对比 - 科技板块整体受贸易关税波动影响 但Adobe因业务特性具备天然免疫力 [1][2] - 尽管被列为"适度买入"评级 部分顶级分析师认为其他五只股票更具吸引力 [15]