财务表现 - 2025年第一季度每股亏损2美分 低于市场预期的每股收益8美分 且较去年同期的每股收益1美分恶化 [1] - 总营收8290万美元 大幅低于市场预期的157亿美元 同比下滑271% [2] - 调整后EBITDA为2710万美元 较去年同期的4460万美元下降 [2] 业务板块表现 - 南方木材部门营业利润1010万美元 同比下滑561% 主要因木材净售价下降、销量减少及成本上升 [4] - 太平洋西北木材部门营业利润70万美元 去年同期为亏损440万美元 受益于成本下降及售价提升 [5] - 房地产部门营业亏损100万美元 去年同期亏损10万美元 因销售面积减少及收入递延调整 [6] - 交易部门营业亏损50万美元 去年同期盈亏平衡 [6] 资本与交易动态 - 现金及等价物降至2162亿美元 较2024年底的3031亿美元减少 [7] - 新西兰合资企业77%股权出售交易进展顺利 相关业务已列为终止经营 [3] - 预计交易完成后将释放资本用于股票回购等增值用途 [3] 业绩指引 - 2025年第二季度预计净利润300-800万美元 每股收益1-4美分 低于市场预期的13美分 [8] - 全年净利润指引大幅上调至424-458亿美元 原指引为79-100亿美元 主要含新西兰交易收益 [9] - 调整后EBITDA指引下调至215-235亿美元 原指引为270-300亿美元 [10] 同业比较 - SL Green Realty第一季度FFO每股140美元 超市场预期127美元 但低于去年同期的307美元 [11][12] - Healthpeak Properties第一季度FFO每股46美分 符合预期 略高于去年同期的45美分 [13]