财务表现 - 第一季度营收达13.6亿美元，同比增长14%，超出市场预期的13.5亿美元 [1] - 调整后每股亏损8美分，优于市场预期的13美分亏损 [1] - EBITDA显著超预期，主要得益于成本控制改善 [3] - 其他收入（含Snapchat+）保持强劲增长，年化收入达6亿美元 [10] 用户与广告数据 - 日活跃用户数(DAU)符合预期，预计第二季度达4.68亿 [4] - 月活跃用户数(MAU)首次突破9亿 [8] - 广告收入增长放缓至约9%，其中直接响应广告(DR)保持15%左右增速，占比首次达75% [9] - 活跃广告主数量一季度增长60%，反映中小型企业(SMB)入驻加速 [9] 产品与技术进展 - Spotlight内容板块的观看量提升，因AI模型迭代速度翻倍 [11] - 美国市场My AI功能的DAU增长55%，得益于响应速度优化 [11] - 全球内容观看时长增长，AI模型持续改善内容推荐个性化 [10] 市场预期与挑战 - 未提供第二季度财务指引，管理层提及豁免政策变化导致广告主支出缩减 [1][4] - 分析师下调目标价：RBC维持12美元，Canaccord从10美元降至9美元 [2] - 第二季度营收面临逆风，RBC预测营收为13.1亿美元 [8] - 投资者担忧区域广告主结构（如中国相关供应链广告主）的不确定性 [6] 行业对比 - 相比谷歌近期更平衡的表现，公司在宏观疲软期份额流失的固有模式被强化 [5] - Meta因广告主储备深度更优，被认为能更好填补受影响广告主的空缺 [7] 股价表现 - 财报公布后股价下跌1.63%，收于7.83美元 [12]